Τράπεζες, που εκπροσωπούν ενδιάμεσων χρηματοπιστωτικών οργανισμών, αποτελούν το σημαντικότερο συστατικό της οικονομίας κάθε χώρας. Οι παραδοσιακές εμπορικές τράπεζες, συσσωρεύοντας προσωρινά διαθέσιμα κεφάλαια προσελκύοντας καταθέσεις από νομικά και φυσικά πρόσωπα, καθώς και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τα παρέχουν για προσωρινή χρήση σε εταιρείες και ιδιώτες με τη μορφή δανείων, προκειμένου να διασφαλιστεί η συνέχεια της παραγωγής ή η ικανότητα κάλυψης τις ανάγκες των ατόμων.

Η αλληλεπίδραση μεταξύ των πιστωτικών ιδρυμάτων και των πελατών τους πραγματοποιείται σε συνεχή βάση με διάφορες μορφές. Έτσι, για παράδειγμα, έρχεται ένα στάδιο στην ανάπτυξη μιας επιχείρησης όταν πρέπει να περάσει σε ένα νέο ποιοτικό επίπεδο, να προσελκύσει σημαντικό ποσό οικονομικών πόρων στην κεφαλαιαγορά με σκοπό την πιθανή και προγραμματισμένη επέκταση της επιχείρησης, τον εκσυγχρονισμό της παραγωγής. , δημιουργία νέων χώρων παραγωγής και νέων προϊόντων, είσοδος σε νέες αγορές. Σε τέτοιες περιπτώσεις, χρειάζεται ένας χρηματοοικονομικός διαμεσολαβητής που να είναι ικανός να διασφαλίσει την είσοδο της επιχείρησης στην κεφαλαιαγορά, ένας επαγγελματίας σύμβουλος και οργανωτής συναλλαγών. Μια επενδυτική τράπεζα είναι ένας από αυτούς τους τύπους χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών.

Υπάρχουν δύο τύποι επενδυτικών τραπεζών

Επενδυτικές τράπεζες πρώτου τύπου:

Στο σύγχρονο πιστωτικό σύστημα σε ορισμένες δυτικές χώρες, οι επενδυτικές τράπεζες έχουν λάβει μεγάλη ανάπτυξη. Ο καταμερισμός της εργασίας και η εξειδίκευση στον πιστωτικό τομέα οδήγησε στην ίδρυση επενδυτικών τραπεζών στις περισσότερες δυτικές χώρες (κυρίως στις ΗΠΑ, την Ιαπωνία, την Αγγλία και τη Γαλλία). Το κύριο καθήκον των επενδυτικών τραπεζών είναι να κινητοποιούν μακροπρόθεσμα δανειακά κεφάλαια και να τα παρέχουν στους δανειολήπτες μέσω της έκδοσης και τοποθέτησης μετοχών, ομολόγων και άλλων τύπων χρεωστικών υποχρεώσεων. Κάθε μεγάλη εταιρεία ή εταιρεία, κατά κανόνα, έχει τη «δική της» επενδυτική τράπεζα, τις υπηρεσίες της οποίας χρησιμοποιεί συνεχώς. Σήμερα υπάρχουν δύο τύποι επενδυτικών τραπεζών. Οι τράπεζες του πρώτου τύπου ασχολούνται αποκλειστικά με τη διαπραγμάτευση και την τοποθέτηση τίτλων, οι τράπεζες του δεύτερου τύπου ασχολούνται με μακροπρόθεσμο δανεισμό. Ο τελευταίος τύπος τράπεζας είναι χαρακτηριστικός κυρίως για τις ηπειρωτικές χώρες Δυτική Ευρώπηκαι αναπτυσσόμενες χώρες.

Οι πρώτες τράπεζες σχηματίστηκαν ως εταιρείες περιορισμένης ευθύνης το πρώτο τέταρτο του 19ου αιώνα. Τον 20ο αιώνα ιδιωτικοί τραπεζίτες, μικρομεσαίοι τραπεζικοί οίκοι εκχωρούν σταδιακά το πεδίο έκδοσης και διάθεσης τίτλων σε μεγάλους τραπεζικούς οίκους και επενδυτικές τράπεζες, που ήδη λειτουργούν με βάση το μετοχικό κεφάλαιο. Έλαβαν ιδιαίτερα μεγάλη ανάπτυξη στη δεκαετία του '20. Κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης του 1929-1933. Πολλά από αυτά χρεοκόπησαν και η σημασία τους αυξήθηκε πραγματικά στις δεκαετίες του '50 και του '60. Έτσι, τα περιουσιακά στοιχεία των επενδυτικών τραπεζών στις Ηνωμένες Πολιτείες μειώθηκαν από 10 δισεκατομμύρια δολάρια το 1929 σε 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια το 1949. Ωστόσο, ήδη το 1960 έφτασαν τα 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο διαχωρισμός των αμερικανικών τραπεζών σε εμπορικές και επενδυτικές ανάγεται στον τραπεζικό νόμο του 1933 (πράξη Glass-Steagall). Λόγω των τεράστιων απωλειών κατά τη διάρκεια της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης, οι τότε καθολικές τράπεζες βρέθηκαν αντιμέτωπες με μια εναλλακτική λύση: να πραγματοποιήσουν είτε συναλλαγές σε τίτλους είτε παραδοσιακές τραπεζικές συναλλαγές. Έτσι, όλες οι τράπεζες χωρίστηκαν σε δύο «στρατόπεδα»: εμπορικές τράπεζες και επενδυτικές τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες που συνδέονται στενά με αυτές. Οι επενδυτικές τράπεζες του πρώτου τύπου πραγματοποιούν επί του παρόντος, κατά κανόνα, συναλλαγές με τίτλους του εταιρικού τομέα της οικονομίας. Με την τοποθέτηση μετοχών και ομολόγων, χρησιμεύουν ως μεσάζοντες για βιομηχανικές, μεταφορικές και εμπορικές επιχειρήσεις για τη λήψη κεφαλαίων.

Αυτές οι τράπεζες εκτελούν επίσης μια σειρά από άλλες λειτουργίες που σχετίζονται με την άντληση κεφαλαίων και την εξυπηρέτηση της αγοράς κινητών αξιών:

• * συμμετέχουν σε δευτερογενή διανομή μετοχών και ομολόγων.
• * ενεργούν ως μεσάζοντες στην τοποθέτηση διεθνών τίτλων (ευρωομόλογα και ευρωμετοχές) στην αγορά ευρωνομισμάτων·
• * συμβουλεύει τις εταιρείες για επενδυτική στρατηγική, καθώς και λογιστικήκαι την αναφορά.

Οι επενδυτικές τράπεζες του πρώτου τύπου σε αυτή τη χρονική περίοδο είναι ισχυρά πιστωτικά και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, αφού, ως ιδρυτές νεοσύστατων εταιρειών, τοποθετούν πρόσθετες εκδόσεις μετοχών και ομολόγων ήδη υφιστάμενων εταιρειών και εταιρειών. Επί του παρόντος, χωρίς τη συμμετοχή αυτών των τραπεζών, είναι σχεδόν αδύνατη η πώληση τίτλων. Χωρίς τη διαμεσολάβησή τους, πολλές εταιρείες δεν θα μπορούσαν να αποκτήσουν μακροπρόθεσμα κεφάλαια. Στη σύγχρονη πρακτική σε πολλές χώρες (ΗΠΑ, Καναδάς, Αγγλία, Αυστραλία), δεν μπορούν να δημιουργηθούν και να λειτουργήσουν εταιρείες εάν αυτές οι τράπεζες δεν δεσμευτούν να τοποθετήσουν τους τίτλους τους. Η σύσταση νέων εταιρειών, καθώς και η εκκαθάριση παλαιών, είναι το πρόσφορο έδαφος στο οποίο λειτουργούν οι επενδυτικές τράπεζες. E. F. Zhukova Δεύτερη έκδοση, αναθεωρημένη και διευρυμένη Έκδοση από το Υπουργείο Παιδείας της Ρωσικής Ομοσπονδίας ως εγχειρίδιο / ΚΕΦΑΛΑΙΟ 10 Επενδυτικές τράπεζες. Τραπεζικοί οίκοι και οι λειτουργίες τους.10.1. Επενδυτικές τράπεζες πρώτου τύπου/ http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Επενδυτικές τράπεζες δεύτερου τύπου:

Οργάνωση, λειτουργίες και φύση των δραστηριοτήτων. Οι τράπεζες αυτού του τύπου διαφέρουν σημαντικά από τις τράπεζες του πρώτου τύπου ως προς την οργανωτική δομή, τις λειτουργίες και τις λειτουργίες.

Οι επενδυτικές τράπεζες του δεύτερου τύπου μπορούν να βασίζονται σε μετοχική βάση, μικτή μορφή ιδιοκτησίας με κρατική συμμετοχή και αμιγώς κρατική ιδιοκτησία. Η κύρια λειτουργία τέτοιων τραπεζών είναι ο μεσοπρόθεσμος και μακροπρόθεσμος δανεισμός σε διάφορους τομείς της οικονομίας, καθώς και ειδικά στοχευμένα έργα που σχετίζονται με την εισαγωγή προηγμένων τεχνολογιών και τα επιτεύγματα της επιστημονικής και τεχνολογικής επανάστασης.

Οι τράπεζες επενδύσεων έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην οικονομική ανάκαμψη της Δυτικής Ευρώπης στα πρώτα μεταπολεμικά χρόνια, καθώς και στη δημιουργία βιομηχανιών και υποδομών σε ορισμένες αναπτυσσόμενες χώρες. Από την άποψη αυτή, πρέπει να γίνει ειδική μνεία σε χώρες όπως η Γαλλία, η Ιταλία, η Ισπανία, η Πορτογαλία και οι Σκανδιναβικές χώρες, όπου οι μικτές ή κρατικές τράπεζες επενδύσεων παρείχαν υψηλό επίπεδο μακροπρόθεσμου δανεισμού στη βιομηχανία και τη δημιουργία νέων βιομηχανιών. το. Κατά κανόνα, τέτοιες τράπεζες συνδέονταν στενά με κρατική ή μικτή ιδιοκτησία, παρέχοντάς της τη λήψη μακροπρόθεσμων κεφαλαίων για τη χρηματοδότηση επενδύσεων κεφαλαίου. Οι επενδυτικές τράπεζες μικτού ή κρατικού τύπου συμμετείχαν ενεργά στην υλοποίηση κυβερνητικών προγραμμάτων κοινωνικοοικονομικής ανάπτυξης και σχεδίων σταθεροποίησης της οικονομίας. Επί του παρόντος, διεξάγουν επίσης διάφορες δραστηριότητες στην αγορά δανειακών κεφαλαίων: συσσωρεύουν αποταμιεύσεις νομικών και φυσικών προσώπων, πραγματοποιούν μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες δανειοδοτήσεις, επενδύουν σε ιδιωτικούς και κρατικούς τίτλους και αναπτύσσουν διάφορες χρηματοοικονομικές υπηρεσίες.

Στο πιστωτικό σύστημα των χωρών όπου υπάρχουν τέτοιες τράπεζες, κατέχουν εξέχουσα θέση μετά τις εμπορικές τράπεζες. Η ιδιαιτερότητα των δραστηριοτήτων των επενδυτικών τραπεζών του δεύτερου τύπου είναι ότι, σηκώνοντας το βάρος που συνδέεται με τις πιο επικίνδυνες πράξεις μεσοπρόθεσμου και μακροπρόθεσμου δανεισμού, αναγκάζονται να καταφύγουν σε δάνεια από εμπορικές τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

Οι επενδυτικές τράπεζες στις αναπτυσσόμενες χώρες εμφανίστηκαν κυρίως στη δεκαετία του '60 μετά την απόκτηση πολιτικής ανεξαρτησίας αυτών των χωρών. Εμπορικές και επενδυτικές τράπεζες από βιομηχανικές χώρες συμμετείχαν ενεργά στην οργάνωση αυτών των τραπεζών. Οι τράπεζες επενδύσεων στις αναπτυσσόμενες χώρες συμμετέχουν σε συναλλαγές μακροπρόθεσμων δανείων και τίτλων. Επιπλέον, σε ορισμένες χώρες, πρόσφατα λειτούργησαν επενδυτικές τράπεζες που συνδυάζουν τις λειτουργίες και τις λειτουργίες μιας επενδυτικής τράπεζας πρώτου και δεύτερου τύπου.

Προκειμένου να παρουσιαστούν σωστά οι δραστηριότητες των επενδυτικών τραπεζών του δεύτερου τύπου, είναι απαραίτητο να αναλυθεί η φύση των δραστηριοτήτων τους σε ορισμένες χώρες.

Στις ΗΠΑ, τον Καναδά και την Αγγλία, επενδυτικές τράπεζες δεύτερου τύπου δεν υπάρχουν· αντικαθίστανται από άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που παρέχουν μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο δανεισμό. Στη Γερμανία, οι λειτουργίες μιας τέτοιας τράπεζας εκτελούνται κυρίως από μεγάλες εμπορικές τράπεζες. Στην Ιαπωνία υπάρχουν επί του παρόντος τρεις τράπεζες μακροπρόθεσμης πίστωσης: η Industrial Bank of Japan, η Long Term Credit Bank of Japan και η Nippon Credit Bank. Ιδρύθηκαν με ειδικό νόμο το 1952. Οι δύο πρώτες τράπεζες επικέντρωσαν τις δραστηριότητές τους στις μεγαλύτερες επιχειρήσεις. Η Nippon Creditbank συνδυάζει τις λειτουργίες μιας στεγαστικής και επενδυτικής τράπεζας και ειδικεύεται στον δανεισμό σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. 10.2. Επενδυτικές τράπεζες δεύτερου τύπου/ http://do.gendocs.ru/docs/index-48888.html?page=26

Σημειώστε ότι η εξειδικευμένη βιβλιογραφία περιέχει διαφορετικούς ορισμούς της επενδυτικής τράπεζας. Για παράδειγμα, οι επενδυτικές τράπεζες θα πρέπει να περιλαμβάνουν χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που ειδικεύονται σε πράξεις με μακροπρόθεσμες επενδύσεις κεφαλαίου, κυρίως στον τομέα του σχηματισμού νέων παγίων. Η επενδυτική τράπεζα ειδικεύεται στην οργάνωση της έκδοσης, της εγγύησης και της διαπραγμάτευσης τίτλων.

Στον τελευταίο ορισμό, όπως και σε έναν αριθμό άλλων, δίνεται ιδιαίτερη έμφαση στα εργαλεία για το έργο των επενδυτικών τραπεζών - χρεογράφων.

Από τα παραπάνω, μπορούμε να διατυπώσουμε ένα συμπέρασμα για τα κύρια χαρακτηριστικά μιας επενδυτικής τράπεζας. Έτσι, η επενδυτική τράπεζα:

• · ειδικεύεται στην οργάνωση χρηματοδότησης (επιλογή μορφών άντλησης κεφαλαίων, αγορές, δομή και μέθοδοι χρηματοδότησης).
• · οι σκοποί χρηματοδότησης, που παρέχεται από επενδυτική τράπεζα, σχετίζονται με ποιοτική αλλαγή στην επιχειρηματική δραστηριότητα των πελατών (επέκταση επιχείρησης, δημιουργία νέων παραγωγικών εγκαταστάσεων και αγαθών, είσοδος σε νέες αγορές).

Έτσι, επενδυτική τράπεζα μπορεί να οριστεί ως ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που επικεντρώνει τις δραστηριότητές του στην κεφαλαιαγορά και που ειδικεύεται στην παροχή συμβουλών και χρηματοδότησης πελατών, με αποτέλεσμα η επιχείρησή τους να υφίσταται ποιοτικές αλλαγές.

Αποτελεσματική ανάπτυξη της επενδυτικής δραστηριότητας είναι απαραίτητη προϋπόθεσησταθερή λειτουργία της οικονομίας. Η ανάγκη συμμετοχής των τραπεζών στην επενδυτική διαδικασία προκύπτει από την αλληλεξάρτηση επιτυχημένη ανάπτυξητου τραπεζικού συστήματος και της οικονομίας συνολικά. Οι υπηρεσίες επενδυτικής τραπεζικής, που αποτελούν μέρος της επενδυτικής τραπεζικής, περιλαμβάνουν ένα σύνολο συμπληρωματικών υπηρεσιών και τραπεζικών προϊόντων που προορίζονται για υποκείμενα της επενδυτικής αγοράς και έχουν οικονομικές και μη χρηματοοικονομικές επιπτώσεις στην τράπεζα.

Μια υπηρεσία επενδυτικής τραπεζικής μπορεί να οριστεί ως ένα σύνολο πράξεων που παρέχονται σε οντότητες της επενδυτικής αγοράς σύμφωνα με τους συγκεκριμένους στόχους τους, επί πληρωμή. Ας παρουσιάσουμε ένα διάγραμμα αυτού του τύπου υπηρεσίας.

Εικ.1.

Κατά την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών, ένα πιστωτικό ίδρυμα εκτελεί ορισμένες λειτουργίες. Κάτι σαν αυτό:

• 1. συσσώρευση αποταμιεύσεων.
• 2. Μετατροπή της αποταμίευσης σε επενδύσεις.
• 3. Διαμεσολάβηση πληροφοριών.
• 4. Οργάνωση επενδυτικών σχέσεων.
• 5. προστασία των φορέων της επενδυτικής αγοράς.

Οι επενδυτικές δραστηριότητες των πιστωτικών ιδρυμάτων χαρακτηρίζονται από επαρκή ποικιλομορφία και συνεχή ανάπτυξη, προσφέροντας στην αγορά νέα εργαλεία και ευκαιρίες. Υπάρχουν τρεις κύριοι τομείς των υπηρεσιών επενδυτικής τραπεζικής:

• · Τραπεζική δραστηριότητα στην αγορά κινητών αξιών.
• · εταιρική χρηματοδότηση.
• · χρηματοδότηση έργου.

Οι δραστηριότητες της τράπεζας στην αγορά κινητών αξιών μπορούν να διεξάγονται τόσο με δικά τους έξοδα του πιστωτικού ιδρύματος όσο και για λογαριασμό πελατών. Για δικό τους λογαριασμό και με δικά τους έξοδα, τα πιστωτικά ιδρύματα είναι σε θέση να αγοράζουν τόσο μετοχικούς τίτλους (μετοχές) όσο και χρεωστικούς τίτλους (ομόλογα), σχηματίζοντας και διαχειριζόμενοι το δικό τους χαρτοφυλάκιο τίτλων. Με τέτοιους τίτλους είναι δυνατή η διενέργεια πράξεων όπως REPO Άρθρο 51.3 Συμφωνία επαναγοράς της 25ης Νοεμβρίου 2009 N281-FZ, Οδηγία SWAP της Τράπεζας της Ρωσίας της 16ης Φεβρουαρίου 2015 N 3565-U «Σχετικά με τους τύπους παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων». (Εγγραφή στο Υπουργείο Δικαιοσύνης της Ρωσίας στις 27 Μαρτίου 2015 N 36575)5. Μια συμφωνία ανταλλαγής αναγνωρίζει: http://www.consultant.ru/search/?q=+%D0%A1%D0%92%D0%9E%D0%9F+© ConsultantPlus, 1992-2016, μπορούν να λειτουργήσουν ως ασφάλεια όταν προσέλκυση δανείων.

Για λογαριασμό πελατών, οι πιστωτικές πράξεις αγοράζουν τίτλους με έξοδα του πελάτη, αναπτύσσουν επενδυτικές στρατηγικές για πελάτες, δημιουργούν και διαχειρίζονται ένα χαρτοφυλάκιο τίτλων. Ο σημαντικότερος τομέας εργασίας των επενδυτικών τραπεζών είναι η δημιουργία συνθηκών για την πιθανή υλοποίηση συλλογικών επενδύσεων χαρτοφυλακίου μέσω της σύστασης και διαχείρισης αμοιβαίων επενδυτικών κεφαλαίων. Μια συγκεκριμένη μορφή συλλογικών επενδύσεων είναι τα λεγόμενα OFBU (γενικά κεφάλαια διαχείρισης τραπεζών) που δημιουργούνται από τις τράπεζες.

Ένας σημαντικός τομέας εργασίας για τις επενδυτικές τράπεζες τις τελευταίες δεκαετίες ήταν ο σχεδιασμός δομημένων προϊόντων και παραγώγων χρηματοοικονομικών μέσων που βασίζονται σε διάφορους τύπους περιουσιακών στοιχείων. Ο σκοπός της δημιουργίας αυτών των τύπων μέσων ήταν η αντιστάθμιση διαφόρων κινδύνων, αλλά καθώς εξελίχθηκε η αγορά, μετατράπηκαν σε κερδοσκοπικά μέσα, ο όγκος των οποίων ξεχώρισε από τον όγκο των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, ξεπερνώντας τον σημαντικά. Ένα παράδειγμα τέτοιου παραγώγου χρηματοοικονομικού μέσου είναι μια ανταλλαγή πιστωτικής αθέτησης (CDS).

Είναι επίσης απαραίτητο να επισημανθεί το έργο των τραπεζών στην οργάνωση της τιτλοποίησης των περιουσιακών στοιχείων. Η τιτλοποίηση έχει γίνει ευρέως διαδεδομένη τα τελευταία χρόνια ως μέθοδος κατανομής κινδύνου, μέθοδος αφαίρεσης ορισμένων περιουσιακών στοιχείων από τον ισολογισμό. Οι υπηρεσίες των επενδυτικών τραπεζών για τιτλοποίηση περιουσιακών στοιχείων χρησιμοποιούνται από εμπορικές τράπεζες και διάφορες μεταποιητικές εταιρείες που έχουν ομοιογενή περιουσιακά στοιχεία στους ισολογισμούς τους που μπορούν να αποφέρουν σταθερό εισόδημα.

Αυτός ο δεύτερος τομέας της επενδυτικής τραπεζικής, η εταιρική χρηματοδότηση, αναπτύσσεται αρκετά ενεργά στη χώρα μας. Η ανάγκη επέκτασης των επιχειρήσεων μέσω διαδικασιών απόκτησης ανταγωνιστικών επιχειρήσεων, η δημιουργία κάθετων δομών συμμετοχών και η προσέλκυση επενδυτών στο πάγιο κεφάλαιο της επιχείρησης, συμπεριλαμβανομένων των στρατηγικών, οδηγούν σε αύξηση της ζήτησης για τις υπηρεσίες των εταιρικών οικονομικών τμημάτων της τράπεζες.

Το Τμήμα Εταιρικών Οικονομικών προσφέρει συνήθως στους πελάτες του τις ακόλουθες υπηρεσίες:

• · παροχή συμβουλών στον τομέα των συγχωνεύσεων, εξαγορών και εξαγορών.
• · χρηματοδότηση τέτοιων συναλλαγών.
• · οργάνωση ιδιωτικής τοποθέτησης μετοχών της επιχείρησης.
• · προσέλκυση στρατηγικού επενδυτή κ.λπ.

Αυτός ο τομέας της επενδυτικής δραστηριότητας των τραπεζών συνδέεται κυρίως με την παροχή συμβουλών πελατών και την οργάνωση χρηματοδότησης. Έτσι, όταν παρέχουν υπηρεσίες στον τομέα της εταιρικής χρηματοδότησης, οι τράπεζες λαμβάνουν έσοδα με τη μορφή προμηθειών.

Η χρηματοδότηση έργων αναπτύχθηκε ευρέως τη δεκαετία του '70. τον περασμένο αιώνα και έγινε ξεχωριστός τομέας επενδυτικής τραπεζικής. Η χρηματοδότηση έργων μπορεί να θεωρηθεί ως μέθοδος μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης με χρέος μεγάλων έργων μέσω χρηματοοικονομικής μηχανικής, με βάση ένα δάνειο έναντι των ταμειακών ροών που παράγονται απευθείας από το ίδιο το έργο. (Η χρηματοδότηση έργων μπορεί να θεωρηθεί μόνο ως ένα ενιαίο συγκρότημα, που συνδυάζει διάφορες μορφές χρηματοδότησης με χρέος και ίδια κεφάλαια και περιλαμβάνει όλες τις πτυχές της ανάπτυξης και υλοποίησης του έργου).

Στο παρόν στάδιο οικονομικής ανάπτυξης, οι επενδυτικές ανάγκες των πελατών είναι τόσο διαφορετικές που απαιτούν ήδη από τις τράπεζες να δημιουργήσουν επενδυτικά προϊόντα ως μια πιο σύνθετη μορφή συνδυασμού επενδύσεων και άλλων τραπεζικών υπηρεσιών (βλ. Εικ. 2).

Εικ.2.

Όπως σημειώθηκε παραπάνω, στην τρέχουσα ρωσική τραπεζική νομοθεσία δεν υπάρχει ορισμός της επενδυτικής τράπεζας και των δραστηριοτήτων επενδυτικής τραπεζικής.

Οι επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών διαμεσολαβούν τόσο τις πιστωτικές σχέσεις όσο και τις σχέσεις ιδιοκτησίας. Ως αποτέλεσμα των δραστηριοτήτων επενδυτικής τραπεζικής, τόσο τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας-πελάτη όσο και τα δανειακά κεφάλαια μπορούν να αυξηθούν σημαντικά. Στην πρώτη περίπτωση, αυτό συμβαίνει ως αποτέλεσμα αρχικής ή μεταγενέστερης δημόσιας προσφοράς μετοχών στην οργανωμένη αγορά (IPO, SPO), ιδιωτικής τοποθέτησης μετοχών της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης της προσέλκυσης στρατηγικού επενδυτή. Στη δεύτερη - μέσω της έκδοσης χρεωστικών χρηματοπιστωτικών μέσων (ομολογιών). Ταυτόχρονα, οι αναδυόμενες πιστωτικές σχέσεις έχουν συγκεκριμένο χαρακτήρα και σε ορισμένες περιπτώσεις μπορούν να μετατραπούν σε σχέσεις ιδιοκτησίας κατά τη χρήση υβριδικών χρηματοπιστωτικών μέσων.

Επί του παρόντος, η χρηματοδότηση έργων χρησιμοποιείται για την παροχή των απαραίτητων κεφαλαίων για έργα δημιουργίας και ανακατασκευής παραγωγικών εγκαταστάσεων, δημιουργίας νέων επιχειρήσεων και παραγωγής νέων τύπων προϊόντων. Στη χρηματοδότηση έργων, η τράπεζα μπορεί να ενεργεί ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος, διαχειριστής δανείων και δανειστής. Ο ρόλος του χρηματοοικονομικού συμβούλου και του διαχειριστή δανείων συνήθως ασκείται από μια επενδυτική τράπεζα, η οποία λαμβάνει αμοιβή με τη μορφή προμήθειας, ενώ ο δανειστής είναι μια εμπορική τράπεζα, η οποία λαμβάνει κυρίως έσοδα από τόκους, καθώς και προμήθεια.

Στην περίπτωση παροχής επενδυτικών υπηρεσιών, οι ιδιώτες πελάτες ταξινομούνται ανάλογα με το ύψος των κεφαλαίων που μπορούν να επενδυθούν μέσω της τράπεζας:

• · πελάτες με υψηλό επίπεδο εισοδήματος (μέγεθος επένδυσης από 1 εκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ).
• · πελάτες με αρκετά υψηλό επίπεδο εισοδήματος (μέγεθος επένδυσης από 300 χιλιάδες δολάρια ΗΠΑ).
• · μαζικοί πελάτες.

Αυτή η ταξινόμηση είναι αρκετά υπό όρους λόγω του γεγονότος ότι διάφορες τράπεζες και εταιρείες επενδύσεων χρησιμοποιούν την ταξινόμηση των ιδιωτών πελατών με βάση τη στρατηγική που έχει υιοθετήσει η τράπεζα ή η επιχείρηση. Ωστόσο, η προσέγγιση ταξινόμησης συνήθως συνδέεται με το ύψος του εισοδήματος του πελάτη και το ποσό που είτε έχει επενδύσει είτε είναι έτοιμος να επενδύσει μέσω της τράπεζας.

Η πρώτη κατηγορία πελατών, και σε ορισμένες περιπτώσεις η δεύτερη, εξυπηρετούνται από τμήματα ιδιωτικής τράπεζας. Εξυπηρετώντας αυτούς τους πελάτες, η τράπεζα εκτελεί τη λειτουργία του μεσίτη, διενεργώντας συναλλαγές για την απόκτηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων για λογαριασμό και σε βάρος του πελάτη και διενεργεί διαχείριση εμπιστοσύνης των χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων του πελάτη. Τα λεγόμενα δομημένα προϊόντα δημιουργούνται για αυτήν την ομάδα πελατών. Ένα παράδειγμα τέτοιου δομημένου προϊόντος είναι τα χαρτονομίσματα - δομημένα προϊόντα, τα οποία είναι μια συλλογή από διάφορα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία και μέσα, συνδυασμένα με συγκεκριμένο τρόπο προκειμένου να επιτευχθεί η απαιτούμενη ισορροπία κινδύνου και απόδοσης. Οι αποδόσεις των επενδύσεων εξαρτώνται από έναν συγκεκριμένο δείκτη της αγοράς. Για παράδειγμα, τιμές αγοράς για χρυσό, πετρέλαιο, τιμές ακινήτων, συναλλαγματικές ισοτιμίες, δείκτης μετοχών.

Ένα από τα πιο δημοφιλή χρηματιστηριακά μέσα για ιδιώτες επενδυτές είναι τα αμοιβαία κεφάλαια. Τα αμοιβαία κεφάλαια συγκεντρώνουν τα κεφάλαια πολλών ανθρώπων για να επενδύσουν σε διάφορους τίτλους και ταξινομούνται σε μετοχικά, ομολογιακά, μικτά, τομεακά, ευρετήρια και αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς.

Μια άλλη μορφή συλλογικής επένδυσης για το τμήμα μαζικών πελατών είναι τα αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης τραπεζών (BMF). Το OFBU είναι μια μορφή συλλογικής επένδυσης περιουσιακών στοιχείων στην οποία η τράπεζα συγκεντρώνει τα κεφάλαια ιδιωτών επενδυτών και εταιρειών για επαγγελματική διαχείριση, προκειμένου να δημιουργήσει εισόδημα στις αγορές μετοχών και παραγώγων. Τα OFBU είναι παρόμοια με τα αμοιβαία επενδυτικά κεφάλαια, μόνο στην περίπτωση αυτή η τράπεζα ενεργεί ως εταιρεία διαχείρισης. Η ευκαιρία συμμετοχής σε συλλογικές επενδύσεις παρέχει σε ένα άτομο μια σειρά από πλεονεκτήματα. Ένας μικρός ή ενδιάμεσος επενδυτής που δεν έχει ειδικές γνώσεις και δεξιότητες (έχει περισσότερα κεφάλαια από έναν μικρό επενδυτή, αλλά όχι αρκετά για να γίνει πελάτης μιας ιδιωτικής τράπεζας) μπορεί να χρησιμοποιήσει τις υπηρεσίες ενός επαγγελματία συμμετέχοντα στην αγορά κινητών αξιών. επενδυτική τράπεζα κεφαλαίου Ρωσία

Τίποτα δεν παραμένει στάσιμο, συμπεριλαμβανομένης της δυναμικής επενδυτικής τραπεζικής. Σήμερα, οι τράπεζες προσφέρουν στους πελάτες τους έναν καινοτόμο τύπο επενδυτικού προϊόντος - μια επιλογή συναλλάγματος που καλύπτεται από καταθέσεις - που ενέχει υψηλότερους κινδύνους από τα συνήθη μέσα χρηματαγοράς ή άλλα μέσα σταθερού εισοδήματος. Αλλά σε αντάλλαγμα για αυξημένο κίνδυνο, μπορεί να προσφέρει υψηλότερες αποδόσεις.

Οι ξένες τράπεζες που είναι εγγεγραμμένες στη Ρωσία, καθώς και εκείνες που έχουν ξένους εταίρους, παρέχουν την ευκαιρία να επενδύσουν σε διεθνείς χρηματοπιστωτικές αγορές. Ταυτόχρονα, οι πελάτες δεν χρειάζεται να ταξιδέψουν στο εξωτερικό και να κατανοήσουν όλες τις περιπλοκές της τοπικής αγοράς. Έτσι, ανοίγονται νέοι ορίζοντες και πιο κερδοφόρες ευκαιρίες για τους πελάτες:

• · Επενδύστε σε ξένους τίτλους ακόμη και με μικρό ποσό αρχικής επένδυσης.
• · Επενδύστε μέρος των αποταμιεύσεών σας σε ανεπτυγμένες και αναδυόμενες αγορές (Ευρώπη, ΗΠΑ, BRIC, περιοχή Ασίας-Ειρηνικού).
• · επιλέξτε το νόμισμα του αμοιβαίου κεφαλαίου.

Παρά τις αρκετά προσιτές και ευρείες επενδυτικές ευκαιρίες, μόνο ένα μικρό μέρος του πληθυσμού μετατρέπει τις αποταμιεύσεις του σε επενδύσεις. Έτσι, το πρόβλημα της λειτουργίας της αγοράς επενδυτικής τραπεζικής απαιτεί την ανάπτυξη μεθοδολογικών συστάσεων για τη συσσώρευση ελεύθερων νομισματικών πόρων ιδιωτών και εταιρικών πελατών και την κατεύθυνσή τους με τη μορφή επενδύσεων κεφαλαίου στον πραγματικό τομέα της οικονομίας, που θα δημιουργήσουν προϋποθέσεις για την αποτελεσματική ανάπτυξη των θεμάτων της πραγματικής οικονομίας, που θα εξασφαλίσουν επίσης τη μετέπειτα υψηλή ζήτηση για επενδυτικές υπηρεσίες. Με τη σειρά του, αυτό θα έχει θετικό αντίκτυπο στην ανάπτυξη της αγοράς κινητών αξιών, αυξάνοντας την ποιότητα και τον όγκο της. Ένας σημαντικός παράγοντας εδώ θα είναι επίσης η ανάπτυξη του ανταγωνισμού στον χρηματοπιστωτικό τομέα και, ειδικότερα, στον τραπεζικό τομέα. Η διασφάλιση θεμιτού ανταγωνισμού θα έχει θετικό αντίκτυπο τόσο στη δομή των επενδυτικών υπηρεσιών και στην ποιότητα της παροχής τους, όσο και στην εμφάνιση νέων επενδυτικών προϊόντων που ανταποκρίνονται στις ανάγκες της οικονομίας.

Είναι γνωστό ότι οι εμπορικές τράπεζες αποτελούν ένα από τα συστατικά στοιχεία της οικονομίας της χώρας. Έχουν την ευκαιρία να το επηρεάσουν μέσω επενδυτικών δραστηριοτήτων. Οι σχέσεις με τις τράπεζες εμφανίζονται με διάφορες μορφές, καθώς και σε απλές καθημερινές καταστάσεις, όταν ένα τακτικό άτομο συνάπτει σύμβαση καταθέσεων ορισμένης διάρκειας. Υπάρχουν όμως και τέτοιοι ειδικοί πελάτες όταν, κατά την ανάπτυξη της επιχείρησής τους, θέλουν να φτάσουν σε ξένο επίπεδο, να ξεκινήσουν έναν νέο κλάδο παραγωγής, αλλά συχνά δεν έχουν τα κεφάλαια για αυτούς τους σκοπούς. Σε τέτοιες περιπτώσεις, για να μην μένουν τα σχέδια μόνο στα χαρτιά, είναι απαραίτητο να εμπλέκεται ένας χρηματοοικονομικός ενδιάμεσος, ρόλος του οποίου παίζει.

Τράπεζα Επενδύσεων

Όταν μιλάτε για τις τράπεζες και τις επενδύσεις τους, πρέπει πρώτα να αποφασίσετε τι είναι μια επενδυτική τράπεζα, αυτό έχει ήδη συζητηθεί παραπάνω και είναι επίσης απαραίτητο να περιγράψετε τα διακριτικά της χαρακτηριστικά. Έτσι, το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό μιας επενδυτικής τράπεζας είναι ότι όλες οι δραστηριότητές της στοχεύουν στην επέκταση των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων των πελατών και στη βελτίωση της ποιότητάς της. Μια επενδυτική τράπεζα διαφέρει επίσης από άλλες στο ότι επιλέγει την οργάνωση της χρηματοδότησης πελατών και αναπτύσσει ειδικά προγράμματα που στοχεύουν στην προσέλκυση νέων κεφαλαίων και στις αγορές χρηματοδότησης. Από τα παραπάνω μπορούμε να συμπεράνουμε ότι κύρια δραστηριότηταΜια επενδυτική τράπεζα δεσμεύεται να βελτιώσει ποιοτικά τις επιχειρήσεις των πελατών μέσω συμβουλευτικής και χρηματοδότησης.

Για να καταλάβουμε τι είναι αυτή ακριβώς η τράπεζα, πρέπει πρώτα να ορίσουμε τι εννοούμε με τη φράση επενδυτική δραστηριότητα ή επένδυση. Με την ευρεία έννοια, πρόκειται για επένδυση ισοδύναμου μετρητών σε διάφορες, για παράδειγμα, γεωργία ή βιομηχανία. Η οικονομία γνωρίζει αρκετά μοντέλα επενδυτικής δραστηριότητας. Το πρώτο μοντέλο για την επιτυχή υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων είναι η αδυναμία συνδυασμού επενδυτικών δραστηριοτήτων και δραστηριοτήτων μιας συνηθισμένης εμπορικής τράπεζας. Οι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι είναι ο διαχωρισμός των δραστηριοτήτων προσέλκυσης και επένδυσης καταθέσεων και συναλλαγών με τίτλους που μπορεί να οδηγήσει σε υψηλά επιτόκια. Αυτή η μέθοδος χρησιμοποιήθηκε για πρώτη φορά στις ΗΠΑ τη δεκαετία του '30 του 20ου αιώνα. Αυτό το μοντέλο είναι επίσης πιο γνωστό ως αγγλοσαξονικό μοντέλο καταθέσεων. Όμως ο χρόνος έδειξε ότι αυτό το μοντέλο δεν έχει μόνο μια σειρά από πλεονεκτήματα, όπως η προσέλκυση μεγάλων πελατών με τη μετατροπή των τραπεζών σε επενδυτικές εταιρείες, αλλά αυτή τη στιγμή εμφανίστηκε ο όρος. Έγινε επίσης γνωστό ότι αυτό το μοντέλο πρακτικά δεν μπόρεσε να επιβιώσει από την οικονομική κρίση· οι τράπεζες που συγχωνεύτηκαν «εξερράγησαν» η μία μετά την άλλη, πνίγοντας η μία την άλλη, επειδή τα περιουσιακά τους στοιχεία ήταν διασυνδεδεμένα. Για να παραμείνουν με κάποιο τρόπο στη ζωή, οι αμερικανικές τράπεζες έπρεπε να στραφούν στην Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας για βοήθεια.Η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας παρείχε αρκετά μακροπρόθεσμα δάνεια, τα οποία πολλές, σήμερα επιτυχημένες, τράπεζες των ΗΠΑ της οφείλουν. Το επόμενο μοντέλο είναι χαρακτηριστικό για τις ευρωπαϊκές τράπεζες· ονομάζεται ηπειρωτικό και σχεδόν έρχεται σε πλήρη αντίθεση με το προηγούμενο. Η ουσία αυτού του μοντέλου είναι η διεξαγωγή επενδυτικών δραστηριοτήτων από καθολικές τράπεζες, οι οποίες πωλούν κατόπιν αιτήματος πελατών, πραγματοποιούν και προσελκύουν καταθέσεις.

Επενδυτικές δραστηριότητες σε ρωσικές τράπεζες

Κανένα μοντέλο δεν είναι κατάλληλο για τη Ρωσία. Η επιτυχημένη επενδυτική δραστηριότητα για τις ρωσικές τράπεζες βρίσκεται στη σύνθεση των δύο προηγούμενων μοντέλων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι στη Ρωσία είναι πολύ ανεπτυγμένη, η οποία ευχαριστεί συνεχώς με την ανάπτυξή της. Έτσι, στη Ρωσία υπάρχουν και καθολικές τράπεζες και χρηματιστηριακές εταιρείες που ασχολούνται μόνο με επενδύσεις. Και οι δύο είναι νόμιμες και διαθέτουν άδειες για να ασκούν τις δραστηριότητές τους, επομένως οι πελάτες έχουν ευρεία επιλογή όταν υποβάλλουν αίτηση για επενδύσεις και, φυσικά, κάθε τράπεζα ή χρηματιστηριακή εταιρεία προσφέρει ευνοϊκότερες συνθήκες, αναπτύσσοντας έτσι υγιή ανταγωνισμό, κάτι που έχει θετική επίδραση στην οικονομική Ρωσία . Παρά τη θετική εξέλιξη αυτής της δραστηριότητας, η ρωσική νομοθεσία εξακολουθεί να μην έχει σαφή αντίληψη για το τι είναι η επενδυτική δραστηριότητα και τι είναι η επενδυτική τράπεζα.

Στη σύγχρονη κοινωνία, υπάρχουν διάφοροι τύποι επενδύσεων. Ο πρώτος και πιο συνηθισμένος τύπος είναι η άμεση επένδυση. Πρόκειται για τη λεγόμενη αγορά ενεργητικού ενεργητικού από μια τράπεζα στην ίδια την παραγωγή. Ο δεύτερος τύπος είναι η επένδυση χαρτοφυλακίου. Αυτή είναι η ιδιοκτησία της τράπεζας σε ένα ορισμένο ποσοστό του συνολικού αριθμού μετοχών ή η επένδυση κεφαλαίων στη νόμιμη διαδικασία· συχνά οι τράπεζες έχουν ισχυρή επιρροή σε αυτό το είδος διαδικασίας μέσω της κατοχής ενός ελέγχου συμμετοχής. Το τρίτο είδος επένδυσης είναι πολύ επωφελές για τις μικρές επιχειρήσεις, καθώς περιλαμβάνει την έκδοση επιδοτήσεων ή δανείων για την ανάπτυξη της παραγωγής. Όλες αυτές οι δραστηριότητες στοχεύουν στη μεγιστοποίηση τόσο των βραχυπρόθεσμων όσο και των μακροπρόθεσμων σχεδίων. Το μέγιστο αποτέλεσμα από τέτοιες δραστηριότητες επιτυγχάνεται μέσω του ικανού σχεδιασμού της επενδυτικής πολιτικής· ειδικές υπηρεσίες της τράπεζας ασχολούνται με την επίλυση αυτών των ζητημάτων. Με βάση τα παραπάνω, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι εκτός από τα τρία βασικά μοντέλα της παγκόσμιας επενδυτικής αγοράς, αυτός ο τομέας της οικονομίας παρουσιάζει μεγάλη ποικιλία και συνεχίζει να αναπτύσσεται, προκαλώντας ολοένα και μεγαλύτερες καινοτομίες. Για παράδειγμα, τα άχρηστα αυτοκίνητα ήταν μια καινοτομία στα μέσα του περασμένου αιώνα, αλλά τώρα έχουν καταλάβει μια ελεύθερη θέση σε αυτήν την επιχείρηση και έχουν εδραιωθεί σταθερά.

Μείνετε ενημερωμένοι για όλα τα σημαντικά γεγονότα των United Traders - εγγραφείτε στο δικό μας

Στείλτε την καλή δουλειά σας στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Δημοσιεύτηκε στις http://www.allbest.ru/

Εισαγωγή

Οι επενδυτικές δραστηριότητες των εμπορικών τραπεζών έχουν στρατηγική σημασία όχι μόνο για ένα συγκεκριμένο στοιχείο του τραπεζικού τομέα, αλλά και για τη χώρα συνολικά. Η επίλυση του προβλήματος της αύξησης της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών δραστηριοτήτων από τις εμπορικές τράπεζες συνδέεται με την οικονομική ανάπτυξη, την αύξηση του βιοτικού επιπέδου του πληθυσμού, τη διασφάλιση της κοινωνικοοικονομικής σταθερότητας και της οικονομικής ασφάλειας. Μια ορθολογική επενδυτική πολιτική θα εξασφαλίσει επίσης την αποτελεσματική ανάπτυξη της ίδιας της εμπορικής τράπεζας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η εξέταση του θέματος «Επενδυτικές δραστηριότητες των εμπορικών τραπεζών» είναι επίκαιρη σήμερα, στο πλαίσιο του αυξανόμενου ρόλου του τραπεζικού τομέα.

Αντικείμενο της μελέτης είναι η επενδυτική δραστηριότητα των εμπορικών τραπεζών με στόχο την ανάπτυξη επενδύσεων στον τραπεζικό τομέα. χρηματοοικονομικές επενδύσεις εμπορικής τράπεζας

Σκοπός αυτού του μαθήματος είναι μια ολοκληρωμένη μελέτη των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών, καθώς και ο εντοπισμός προβλημάτων στις επενδυτικές δραστηριότητες των ρωσικών εμπορικών τραπεζών και οι τρόποι επίλυσής τους.

Με βάση τον στόχο, ορίζονται οι ακόλουθες εργασίες:

Αποκαλύψτε την ουσία των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών.

· Εξετάστε την ταξινόμηση και τις μορφές επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών.

· Μελετήστε τις επενδυτικές πολιτικές των εμπορικών τραπεζών.

· Κατά τη συγγραφή του μαθήματος, χρησιμοποιήθηκαν μέθοδοι έρευνας: μέθοδος ανάλυσης οικονομικής βιβλιογραφίας αφιερωμένης στα θεωρητικά και μεθοδολογικά θεμέλια της μελέτης των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών, μέθοδοι οικονομικής ανάλυσης, σύνθεση.

· Η θεωρητική και μεθοδολογική βάση ήταν οι ομοσπονδιακοί νόμοι της Ρωσικής Ομοσπονδίας, περιοδικά, εφημερίδες, εγχειρίδια εγχώριων ειδικών στον τομέα των τραπεζών, των οικονομικών και δεδομένων από ηλεκτρονικές τοποθεσίες.

Κεφάλαιο 1. Οικονομικές αρχές επενδυτικών δραστηριοτήτων εμπορικών τραπεζών

1.1 Η ουσία της επενδυτικής δραστηριότητας μιας εμπορικής τράπεζας

Οι σύγχρονες εμπορικές τράπεζες είναι τράπεζες που εξυπηρετούν άμεσα επιχειρήσεις και οργανισμούς, καθώς και τον πληθυσμό - τους πελάτες τους. Οι εμπορικές τράπεζες είναι ο κύριος κρίκος του τραπεζικού συστήματος. Ανεξάρτητα από τη μορφή ιδιοκτησίας τους, οι εμπορικές τράπεζες είναι ανεξάρτητες οικονομικές οντότητες.

Ο κύριος σκοπός της λειτουργίας των εμπορικών τραπεζών είναι η επίτευξη του μέγιστου κέρδους. Οι εμπορικές τράπεζες λειτουργούν, πρώτα απ' όλα, ως πιστωτικά ιδρύματα, τα οποία αφενός προσελκύουν προσωρινά δωρεάν κεφάλαια της οικονομίας και αφετέρου ικανοποιούν τις διάφορες οικονομικές ανάγκες των επιχειρήσεων, των οργανισμών και του πληθυσμού με τη βοήθεια αυτών που προσελκύονται. κεφάλαια.

Σύμφωνα με την τραπεζική νομοθεσία, μια τράπεζα είναι ένας πιστωτικός οργανισμός που έχει το δικαίωμα να προσελκύει κεφάλαια από φυσικά και νομικά πρόσωπα, να τα τοποθετεί για λογαριασμό της και με δικά της έξοδα με όρους αποπληρωμής, πληρωμής, επείγουσας ανάγκης και διενέργεια συναλλαγών διακανονισμού για λογαριασμό πελατών. Έτσι, οι εμπορικές τράπεζες παρέχουν ολοκληρωμένη εξυπηρέτηση πελατών, γεγονός που τις διακρίνει από τα ειδικά μη τραπεζικά πιστωτικά ιδρύματα που εκτελούν περιορισμένο φάσμα χρηματοοικονομικών συναλλαγών και υπηρεσιών.

Οι δραστηριότητες μιας εμπορικής τράπεζας καθορίζονται από τις ακόλουθες λειτουργίες:

Συσσώρευση (προσέλκυση κεφαλαίων σε καταθέσεις).

Κατανομή κεφαλαίων (επενδυτική λειτουργία).

Υπηρεσίες μετρητών και διακανονισμού για πελάτες.

Επένδυση είναι η επένδυση κεφαλαίου σε τομείς της οικονομίας εντός και εκτός της χώρας με σκοπό την επίτευξη κέρδους. Με βάση αυτόν τον ορισμό, επενδυτική δραστηριότητα είναι η επένδυση κεφαλαίων, η επένδυση ή η συνολική δραστηριότητα επένδυσης χρημάτων και άλλων τιμαλφών σε έργα, καθώς και η διασφάλιση της απόδοσης των επενδύσεων. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ως επενδύσεις νοούνται όλοι οι τομείς τοποθέτησης πόρων και λειτουργιών εμπορικών τραπεζών για την τοποθέτηση κεφαλαίων για μια ορισμένη περίοδο με σκοπό τη δημιουργία εισοδήματος. Στην πρώτη περίπτωση, οι επενδύσεις περιλαμβάνουν ολόκληρο το συγκρότημα ενεργών λειτουργιών μιας εμπορικής τράπεζας, στη δεύτερη - την επείγουσα συνιστώσα της.

Οι τραπεζικές επενδύσεις έχουν το δικό τους οικονομικό περιεχόμενο. Η επενδυτική δραστηριότητα από μικροοικονομική άποψη - από τη σκοπιά της τράπεζας ως οικονομικής οντότητας - μπορεί να θεωρηθεί ως δραστηριότητα στην οποία ενεργεί ως επενδυτής, επενδύοντας τους πόρους της για μια περίοδο στη δημιουργία ή την απόκτηση ακινήτων και την αγορά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία για την εξαγωγή άμεσων και έμμεσων εσόδων.

Ταυτόχρονα, η επενδυτική δραστηριότητα των τραπεζών έχει και μια άλλη πτυχή που σχετίζεται με την υλοποίηση του μακροοικονομικού τους ρόλου ως χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών. Με αυτή την ιδιότητα, οι τράπεζες συμβάλλουν στην κάλυψη των επενδυτικών αναγκών των επιχειρηματικών φορέων. Η ζήτηση για αυτά σε μια οικονομία της αγοράς προκύπτει σε νομισματική μορφή. Επιπλέον, οι τράπεζες παρέχουν την ευκαιρία να μετατρέψουν τις αποταμιεύσεις και τις αποταμιεύσεις σε επενδύσεις.

Οι δείκτες επενδυτικής δραστηριότητας των εμπορικών τραπεζών είναι:

Όγκος επενδυτικών πόρων των εμπορικών τραπεζών.

Δείκτης πραγματικής αξίας επενδυτικών πόρων.

Όγκος τραπεζικών επενδύσεων;

Μερίδιο των επενδυτικών επενδύσεων στο σύνολο του ενεργητικού των τραπεζών.

Διαρθρωτικοί δείκτες τραπεζικών επενδύσεων κατά αντικείμενα εφαρμογής τους.

Δείκτες της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών, ιδίως η αύξηση των περιουσιακών στοιχείων και η αύξηση του κέρδους ανά όγκο επενδύσεων.

Δείκτες εναλλακτικών αποδόσεων από τις επενδύσεις στον μεταποιητικό τομέα σε σύγκριση με τις επενδύσεις σε κερδοφόρα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.

Η επιλογή των βέλτιστων μορφών επένδυσης από τις εμπορικές τράπεζες σε αυτές τις συνθήκες, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν τις δραστηριότητές τους, συνεπάγεται την ανάπτυξη και την εφαρμογή μιας επενδυτικής πολιτικής.

Τα οικονομικά συμφέροντα των τραπεζών, που απορρέουν από την ουσία αυτών των ιδρυμάτων ως εμπορικών δομών, συνίστανται στη διασφάλιση της κερδοφορίας των εργασιών τους διατηρώντας παράλληλα τη ρευστότητα και την αξιοπιστία τους. Οι τράπεζες δεν εργάζονται κυρίως με δικούς τους, αλλά με προσελκυσμένους και δανεισμένους πόρους, επομένως δεν μπορούν να διακινδυνεύσουν τα κεφάλαια των πελατών τους επενδύοντάς τους σε μεγάλα επενδυτικά σχέδια, εκτός εάν αυτό παρέχεται με τις κατάλληλες εγγυήσεις. Από αυτή την άποψη, κατά την ανάπτυξη επενδυτικών πολιτικών, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει πάντα να προέρχονται από πραγματικές εκτιμήσεις κινδύνου, οικονομικής αποτελεσματικότητας, οικονομικής ελκυστικότητας επενδυτικών σχεδίων και τον βέλτιστο συνδυασμό βραχυπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων. Ταυτόχρονα, το υφιστάμενο επενδυτικό σύστημα δεν είναι μόνο εσωτερική υπόθεση της ίδιας της τράπεζας. Σύμφωνα με τις βασικές αρχές της τραπεζικής ρύθμισης, αναπόσπαστο μέρος κάθε εποπτικού συστήματος είναι η ανεξάρτητη αναθεώρηση των πολιτικών, λειτουργιών και διαδικασιών της τράπεζας που σχετίζονται με την έκδοση δανείων και την επένδυση κεφαλαίων, καθώς και τη συνεχή διαχείριση δανείων και επενδύσεων. χαρτοφυλάκια.

Κατά συνέπεια, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει σαφώς να επεξεργαστούν και να ενοποιήσουν επίσημα τις σημαντικότερες δραστηριότητες που σχετίζονται με την οργάνωση και τη διαχείριση των επενδυτικών δραστηριοτήτων. Ουσιαστικά μιλάμε για ανάπτυξη και εφαρμογή υγιών επενδυτικών πολιτικών.

1.2 Ταξινόμηση και μορφές επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών

Τόσο στην οικονομική βιβλιογραφία όσο και στην τραπεζική πρακτική, οι μορφές επενδυτικής δραστηριότητας των εμπορικών τραπεζών ταξινομούνται με βάση γενικά κριτήρια για τη συστηματοποίηση των τύπων επενδύσεων. Ωστόσο, φαίνεται δυνατό να εντοπιστούν ορισμένα χαρακτηριστικά των δραστηριοτήτων επενδυτικής τραπεζικής, που συνίστανται στην ακόλουθη ταξινόμηση των τύπων της:

Πραγματικές επενδύσεις;

Χρηματοοικονομικές επενδύσεις;

Βιομηχανικές επενδύσεις;

Επενδύσεις που στοχεύουν στην ανάπτυξη της ίδιας της τράπεζας.

Οι πιο δημοφιλείς μορφές επενδυτικής δραστηριότητας των σύγχρονων εμπορικών τραπεζών στη ρωσική τραπεζική πρακτική είναι οι βιομηχανικές και χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

Οι βιομηχανικές επενδύσεις που πραγματοποιούνται μέσω της παροχής επενδυτικών δανείων, καθώς και διάφοροι τρόποι συμμετοχής στη χρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων, αντιπροσωπεύουν μια μορφή τραπεζικής συμμετοχής στο κεφαλαιουχικό κόστος των επιχειρηματικών οντοτήτων. Η επένδυση σε ένα επενδυτικό σχέδιο είναι οικονομικά πολύ κερδοφόρα για την τράπεζα - λαμβάνει όχι μόνο κέρδος, όπως όταν δανείζει, αλλά και την ευκαιρία να συμμετάσχει στη διαχείριση μιας επιχείρησης (τόσο που δημιουργείται όσο και εκσυγχρονίζεται). Αυτή η ευκαιρία προκύπτει για την τράπεζα ως αποτέλεσμα της απόκτησης του δικαιώματος κοινής ιδιοκτησίας (ομάδα μετοχών) στην περιουσία της επιχείρησης ή της σύναψης συμφωνίας για τη συμμετοχή της διοίκησης, βάσει της οποίας, μεταξύ άλλων , πραγματοποιείται η επένδυση του έργου. Η επενδυμένη επιχείρηση επωφελείται επίσης από τη συνεργασία με την τράπεζα - λαμβάνοντας τους απαραίτητους πόρους για τους όρους συμμετοχής της τράπεζας, λαμβάνει επίσης το ενδιαφέρον αυτού του πιστωτικού ιδρύματος για την επιτυχή υλοποίηση του έργου, το οποίο παρέχει ολοκληρωμένη βοήθεια στην υλοποίησή του. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι ο τραπεζικός έλεγχος στην επενδυμένη επιχείρηση μπορεί επίσης να έχει αρνητικές συνέπειες λόγω του γεγονότος ότι η τράπεζα έχει σημαντική συγκέντρωση ιδιοκτησίας μεταποιητικές επιχειρήσειςμειώνει την αξιοπιστία του χρηματοπιστωτικού συστήματος, αυξάνοντας τους τραπεζικούς κινδύνους. Για να αποτρέψουμε τέτοια αρνητικές επιπτώσεις ΚανονισμοίΗ Ρωσική Ομοσπονδία περιορίζει σημαντικά τη συμμετοχή των εμπορικών τραπεζών στις δραστηριότητες των επιχειρήσεων. Οι περιορισμοί αυτοί υπόκεινται στις ακόλουθες διατάξεις:

Απαγόρευση των τραπεζών να ασκούν μεταποιητικές, ασφαλιστικές και εμπορικές δραστηριότητες που θεσπίστηκε σε νομοθετικό επίπεδο·

Περιορισμός της συμμετοχής των εμπορικών τραπεζών στο κεφάλαιο των επιχειρήσεων, σύμφωνα με τον οποίο οι τράπεζες μπορούν να έχουν μόνο έως το 25% των ιδίων κεφαλαίων τους σε αυτό.

Περιορισμός των επενδύσεων για την απόκτηση μετοχών μιας επιχειρηματικής οντότητας στο 10% του τραπεζικού κεφαλαίου.

Πρότυπα Κεντρική Τράπεζα RF, περιορίζοντας τη συμμετοχή της τράπεζας σε χρηματοοικονομικούς και βιομηχανικούς ομίλους.

Οι χρηματοοικονομικές επενδύσεις των εμπορικών τραπεζών, σε αντίθεση με τις βιομηχανικές επενδύσεις, στοχεύουν κυρίως στην επένδυση μέσω τίτλων και επενδυτικών δανείων. Με την ανάπτυξη της ρωσικής χρηματιστηριακής αγοράς, οι επενδύσεις σε τίτλους, συμπεριλαμβανομένων χρεωστικών υποχρεώσεων (συναλλαγματικές, κρατικοί και δημοτικοί τίτλοι, πιστοποιητικά καταθέσεων κ.λπ.), μετοχικοί τίτλοι που αντιπροσωπεύονται από μετοχές επιχειρήσεων, καθώς και παράγωγοι τίτλοι, γίνονται όλο και πιο δημοφιλής μορφή επένδυσης. Η σύγχρονη ρωσική τραπεζική πρακτική δείχνει ότι οι εμπορικές τράπεζες πραγματοποιούν αυτού του είδους τις επενδύσεις, τόσο με δικά τους έξοδα όσο και σε βάρος κεφαλαίων και για λογαριασμό των καταθετών. Ταυτόχρονα, για να δεσμεύσει την πλεονάζουσα ρευστότητα, η Κεντρική Τράπεζα χρησιμοποιεί καταθέσεις στις οποίες, ιδίως, οι εμπορικές τράπεζες πραγματοποιούν χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

Μια άλλη μορφή χρηματοοικονομικής επένδυσης - επενδυτικό δάνειο - βασίζεται στην παροχή στοχευμένου μακροπρόθεσμου δανείου που στοχεύει σε παραγωγικούς σκοπούς, υπό όρους χαρακτηριστικούς δανεισμού (πληρωμή, επείγουσα ανάγκη, αποπληρωμή). Ωστόσο, σε αντίθεση με τις βιομηχανικές επενδύσεις, η τράπεζα δεν αποκτά δικαίωμα κοινής οικονομικής δραστηριότητας ή συμμετοχής σε μετοχές. Τα επενδυτικά δάνεια χαρακτηρίζονται από υψηλούς κινδύνους, για να μειώσουν τους οποίους οι τράπεζες επιβάλλουν μια σειρά από πρόσθετες απαιτήσεις στους δανειολήπτες - χρηματοοικονομικές εγγυήσεις από αξιόπιστες τράπεζες ή το δημόσιο, εξασφαλίσεις υψηλής ρευστότητας.

Λόγω της δυσκολίας απόκτησης βιομηχανικών επενδύσεων, είναι πρακτικά η μόνη μορφήΗ απόκτηση των απαραίτητων οικονομικών πόρων είναι πραγματικές επενδύσεις, που αντιπροσωπεύουν επενδύσεις κεφαλαίου σε παραγωγικές δραστηριότητες. Ο ομοσπονδιακός νόμος «Σχετικά με τις επενδυτικές δραστηριότητες στη Ρωσική Ομοσπονδία που πραγματοποιούνται με τη μορφή επενδύσεων κεφαλαίου περιλαμβάνει επενδύσεις που πραγματοποιούνται με τη μορφή νέας κατασκευής, ανασυγκρότησης, εκσυγχρονισμού της παραγωγής, τεχνικού επανεξοπλισμού υφιστάμενων επιχειρήσεων. Αντίστοιχα, οι πραγματικές επενδύσεις περιλαμβάνουν τις ακόλουθες ομάδες:

Υποχρεωτικές επενδύσεις που αποσκοπούν στη διασφάλιση της δυνατότητας της επιχείρησης να συνεχίσει τις δραστηριότητές της (για παράδειγμα, αλλαγή των συνθηκών εργασίας των εργαζομένων της επιχείρησης στους σχετικούς ρυθμιστικούς δείκτες που ορίζονται από το νόμο, εφαρμογή της περιβαλλοντικής πολιτικής της επιχείρησης κ.λπ.).

Επενδύσεις που στοχεύουν στην αύξηση της αποδοτικότητας της επιχείρησης και, κατά συνέπεια, της ανταγωνιστικότητάς της, με στόχο τη δημιουργία συνθηκών για τη μείωση του κόστους παραγωγής, που πραγματοποιούνται μέσω του εκσυγχρονισμού του εξοπλισμού, της βελτίωσης των χρησιμοποιούμενων τεχνολογιών και της οργάνωσης της εργασίας.

Επενδύσεις που στοχεύουν στην επέκταση της παραγωγής, επιτρέποντας στην επιχείρηση να αυξήσει τον όγκο της στο πλαίσιο της υπάρχουσας παραγωγής.

Επενδύσεις που στοχεύουν στην οργάνωση νέων έργων, με αποτέλεσμα να οργανώνεται η παραγωγή εντελώς νέων προϊόντων ή υπηρεσιών.

Επιπλέον, οι πραγματικές επενδύσεις πραγματοποιούνται με τη μορφή επενδύσεων σε ακίνητα, πολύτιμα μέταλλα, πνευματικά δικαιώματα και δικαιώματα ιδιοκτησίας. Τα έσοδα από επενδύσεις σε ακίνητα αποτελούνται τόσο από την αύξηση της αγοραίας αξίας όσο και από το ενοίκιο. Ωστόσο, αυτού του είδους οι επενδύσεις είναι αποτελεσματικές για τις μεγάλες τράπεζες, επειδή έχει σημαντική περίοδο απόσβεσης και, κατά συνέπεια, απαιτεί σημαντικές μακροπρόθεσμες πηγές για επενδύσεις.

Η επιλογή των βέλτιστων μορφών επένδυσης από τις εμπορικές τράπεζες σε αυτές τις συνθήκες, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν τις δραστηριότητές τους, συνεπάγεται την ανάπτυξη και την εφαρμογή μιας επενδυτικής πολιτικής.

1.3 Επενδυτική πολιτική των εμπορικών τραπεζών

Τα οικονομικά συμφέροντα των τραπεζών, που απορρέουν από την ουσία αυτών των ιδρυμάτων ως εμπορικών δομών, συνίστανται στη διασφάλιση της κερδοφορίας των εργασιών τους διατηρώντας παράλληλα τη ρευστότητα και την αξιοπιστία τους. Οι τράπεζες δεν εργάζονται κυρίως με δικούς τους, αλλά με προσελκυσμένους και δανεισμένους πόρους, επομένως δεν μπορούν να διακινδυνεύσουν τα κεφάλαια των πελατών τους επενδύοντάς τους σε μεγάλα επενδυτικά σχέδια, εκτός εάν αυτό παρέχεται με τις κατάλληλες εγγυήσεις.

Από αυτή την άποψη, κατά την ανάπτυξη επενδυτικών πολιτικών, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει πάντα να προέρχονται από πραγματικές εκτιμήσεις κινδύνου, οικονομικής αποτελεσματικότητας, οικονομικής ελκυστικότητας επενδυτικών σχεδίων και τον βέλτιστο συνδυασμό βραχυπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων.

Η επενδυτική πολιτική είναι η δραστηριότητα μιας εμπορικής τράπεζας, ανάλογη με το βαθμό κινδύνου, που βασίζεται σε ενεργές συναλλαγές με τίτλους και στοχεύει στη διασφάλιση της κερδοφορίας και της ρευστότητας των τραπεζικών κεφαλαίων στο σύνολό τους.

Η επενδυτική πολιτική των εμπορικών οργανισμών θα πρέπει να απορρέει από τους στρατηγικούς στόχους των επιχειρηματικών τους σχεδίων, δηλ. από τη σκοπιά, και τελικά θα πρέπει να στοχεύει στη διασφάλιση της οικονομικής βιωσιμότητας όχι μόνο τώρα, αλλά και για το μέλλον.

Κατά την ανάπτυξη μιας επενδυτικής πολιτικής, πρέπει να τηρείτε:

1) η εστίαση της επενδυτικής πολιτικής στην επίτευξη των στρατηγικών σχεδίων των επιχειρήσεων και της χρηματοοικονομικής τους σταθερότητας.

2) λαμβάνοντας υπόψη τον πληθωρισμό και τους παράγοντες κινδύνου.

3)Οικονομική αιτιολόγηση των επενδύσεων.

4) σχηματισμός μιας βέλτιστης δομής χαρτοφυλακίου και πραγματικών επενδύσεων.

5) κατάταξη έργων και επενδύσεων ανάλογα με τη σημασία και τη σειρά υλοποίησης με βάση τους διαθέσιμους πόρους και λαμβάνοντας υπόψη τη συμμετοχή εξωτερικών πηγών·

6) επιλογή αξιόπιστων και φθηνότερων μεθόδων χρηματοδότησης επενδύσεων.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτές τις αρχές, πολλά λάθη και λανθασμένοι υπολογισμοί μπορούν να αποφευχθούν κατά την ανάπτυξη της επενδυτικής πολιτικής ενός εμπορικού οργανισμού.

Η επενδυτική πολιτική χρησιμεύει στον καθορισμό των τομέων υψηλότερης προτεραιότητας για επενδύσεις, οι οποίοι επηρεάζουν τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της ίδιας της επιχείρησης, καθώς και της οικονομίας της χώρας στο σύνολό της.

Για την ανάπτυξη μιας επενδυτικής πολιτικής και την εφαρμογή της, οι εμπορικοί οργανισμοί δημιουργούν ειδικά επενδυτικά τμήματα εντός της διοικητικής δομής, τα οποία πρέπει να έχουν στη διάθεσή τους υπαλλήλους που είναι γνώστες σε διάφορα θέματα του επενδυτικού προγράμματος. Αυτοί οι ειδικοί, με τη σειρά τους, πρέπει να είναι σε θέση να αναλύουν ανεξάρτητα την αγορά αγορασμένων τίτλων, να προσδιορίζουν εάν μια δεδομένη κατηγορία και έκδοση τίτλων ανταποκρίνεται στους στόχους της τράπεζας και να κατασκευάζουν καμπύλες αποδόσεων, διασφαλίζοντας έτσι προσεκτική ρύθμιση των επενδυτικών δραστηριοτήτων μιας εμπορικής τράπεζας. .

Στη διοικητική δομή μιας εμπορικής τράπεζας, οι δραστηριότητες του τμήματος επενδύσεων είναι δευτερεύουσες. Προτεραιότητα, κατά κανόνα, ανήκει στα τμήματα δανεισμού και πρωτοβάθμιου αποθεματικού. Ωστόσο, η λειτουργία μιας εμπορικής τράπεζας είναι μια ομαδική δραστηριότητα στην οποία όλες οι εργασίες πρέπει να εκτελούνται συντονισμένα και σύμφωνα με τις επενδυτικές πολιτικές που ορίζει το διοικητικό συμβούλιο.

Καθώς οι οικονομικές συνθήκες αλλάζουν, οι επενδυτικές πολιτικές μιας εμπορικής τράπεζας επανεξετάζονται και ενημερώνονται βάσει περιοδικών εκθέσεων και προβλέψεων από τα τμήματα επενδύσεων.

Το κράτος ρυθμίζει εν μέρει με νόμο την επενδυτική πολιτική των τραπεζών. Αυτό συνεπάγεται την ανάγκη για κρατικό έλεγχο στις επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών στον τραπεζικό τομέα.

Οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν από τις τράπεζες να διαμορφώνουν τις επενδυτικές τους πολιτικές σε γραπτό έγγραφο, επισημαίνοντας τα ακόλουθα:

Ο βαθμός κινδύνου μη έγκαιρης αποπληρωμής ενός τίτλου που σκοπεύει να αποδεχθεί η τράπεζα, ενώ όλοι οι τίτλοι πρέπει να είναι επενδυτικοί και όχι κερδοσκοπικοί.

Οι προγραμματισμένοι όροι κυκλοφορίας των τίτλων μέχρι τη λήξη τους, καθώς και ο βαθμός ρευστότητας όλων των αγορασθέντων τίτλων.

Οι στόχοι που θέλει να πετύχει η τράπεζα με το επενδυτικό της χαρτοφυλάκιο.

Ο βαθμός διαφοροποίησης του επενδυτικού χαρτοφυλακίου με τον οποίο η τράπεζα σκοπεύει να μειώσει τον κίνδυνο.

Οι αρχές ελέγχου αναλύουν προσεκτικά το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο της τράπεζας, έτσι ώστε στην επενδυτική πολιτική της τράπεζας, οι κερδοσκοπικοί στόχοι να μην παραγκωνίζουν πιο σημαντικούς επενδυτικούς στόχους.

Η αποτελεσματικότητα της επενδυτικής πολιτικής αξιολογείται από την περίοδο απόσβεσης των επενδύσεων, η οποία προσδιορίζεται με βάση τα δεδομένα του επιχειρηματικού σχεδίου και τους προκαταρκτικούς υπολογισμούς με βάση την αιτιολόγηση των επενδυτικών σχεδίων.

Κεφάλαιο 2. Οργάνωση επενδυτικών δραστηριοτήτων χρησιμοποιώντας το παράδειγμα του Ταμιευτηρίου της Ρωσίας

2.1 γενικά χαρακτηριστικάΤαμιευτήριο της Ρωσικής Ομοσπονδίας

Η Sberbank της Ρωσίας είναι η μεγαλύτερη τράπεζα στη Ρωσική Ομοσπονδία και στις χώρες της ΚΑΚ. Ο ιδρυτής και κύριος μέτοχος της Sberbank της Ρωσίας είναι η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας, κατέχοντας το 50% του εγκεκριμένου κεφαλαίου συν μία μετοχή με δικαίωμα ψήφου. Άλλοι μέτοχοι της Τράπεζας είναι διεθνείς και Ρώσοι επενδυτές. Οι κοινές και οι προνομιούχες μετοχές της Τράπεζας είναι εισηγμένες στα ρωσικά χρηματιστήρια από το 1996. Οι American Depositary Receipts (ADRs) είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου, γίνονται δεκτές προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης και στην εξωχρηματιστηριακή αγορά των Ηνωμένων Πολιτειών.

Η Sberbank της Ρωσίας, που ιδρύθηκε το 1841, είναι σήμερα ο ηγέτης του ρωσικού τραπεζικού τομέα όσον αφορά το σύνολο του ενεργητικού. Η τράπεζα είναι ο κύριος πιστωτής της ρωσικής οικονομίας και κατέχει το μεγαλύτερο μερίδιο στην αγορά καταθέσεων. Από την 1η Ιανουαρίου 2013, η Sberbank αντιπροσωπεύει το 28,9% του συνόλου των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων, το 45,7% των ατομικών καταθέσεων, το 33,6% των εταιρικών δανείων και το 32,7% των δανείων λιανικής. Το κεφάλαιο της Sberbank είναι 1,7 τρισεκατομμύρια ρούβλια, που αντιστοιχεί στο 27,4% του συνολικού κεφαλαίου του ρωσικού τραπεζικού συστήματος.

Η Sberbank είναι μια σύγχρονη καθολική εμπορική τράπεζα που καλύπτει τις ανάγκες διαφόρων ομάδων πελατών σε ένα ευρύ φάσμα τραπεζικών υπηρεσιών. Η Sberbank της Ρωσίας εξυπηρετεί φυσικά και νομικά πρόσωπα, συμπεριλαμβανομένων μεγάλων εταιρειών, μικρών και μεσαίων επιχειρήσεων, καθώς και κρατικών επιχειρήσεων, οντοτήτων της Ρωσικής Ομοσπονδίας και δήμων. Οι υπηρεσίες της Sberbank χρησιμοποιούνται από περισσότερα από 100 εκατομμύρια άτομα (πάνω από το 70% του ρωσικού πληθυσμού) και περίπου 1 εκατομμύριο επιχειρήσεις (από 4,5 εκατομμύρια εγγεγραμμένα νομικά πρόσωπα στη Ρωσία).

Η Sberbank παρέχει στους ιδιώτες πελάτες ένα ευρύ φάσμα τραπεζικών υπηρεσιών, συμπεριλαμβανομένων καταθέσεων, διαφόρων τύπων δανεισμού (καταναλωτικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων και στεγαστικά δάνεια), καθώς και τραπεζικές κάρτες, μεταφορές χρημάτων, τραπεζοασφάλειες και υπηρεσίες μεσιτείας. Όλα τα δάνεια λιανικής εκδίδονται με την τεχνολογία «Credit Factory», που δημιουργήθηκε για την αποτελεσματική αξιολόγηση των πιστωτικών κινδύνων και των εξασφαλίσεων Υψηλή ποιότηταχαρτοφυλάκιο δανείων. Η Sberbank είναι ο μεγαλύτερος εκδότης χρεωστικών και πιστωτικές κάρτες. Μια κοινή τράπεζα που δημιουργήθηκε από τη Sberbank και την BNP Paribas δραστηριοποιείται στον δανεισμό POS με την επωνυμία Cetelem, χρησιμοποιώντας την έννοια του «υπεύθυνου δανεισμού».

Η Sberbank της Ρωσίας εξυπηρετεί όλες τις ομάδες εταιρικών πελατών, με τις μικρές και μεσαίες εταιρείες να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 20% του χαρτοφυλακίου εταιρικών δανείων της Τράπεζας, ενώ το υπόλοιπο δανείζει σε μεγάλους και μεγαλύτερους εταιρικούς πελάτες. Η Τράπεζα παρέχει επίσης καταθέσεις, υπηρεσίες διακανονισμού, χρηματοδότηση έργων, εμπορίου και εξαγωγών, υπηρεσίες διαχείρισης μετρητών και άλλα βασικά τραπεζικά προϊόντα. Η ενοποίηση της δραστηριότητας της Troika Dialog, που μετονομάστηκε σε Sberbank Corporate & Investment Banking (Sberbank CIB), επέτρεψε στη Sberbank να προσφέρει στους πελάτες υψηλά επαγγελματικές οικονομικές συμβουλές και μια επιλογή επενδυτικών στρατηγικών, συμπεριλαμβανομένων σύνθετων δομημένων επενδυτικών τραπεζικών προϊόντων, ECM, DCM, M&A, όπως καθώς και δραστηριότητες σε παγκόσμιες αγορές.

Η Sberbank της Ρωσίας παρέχει τραπεζικές υπηρεσίες και στις 83 συνιστώσες οντότητες της Ρωσικής Ομοσπονδίας, έχοντας ένα μοναδικό δίκτυο καταστημάτων, το οποίο αποτελείται από 17 εδαφικές τράπεζες και έχει περισσότερα από 18.400 τμήματα. Επιπλέον, η Τράπεζα παρέχει υπηρεσίες μέσω καναλιών εξ αποστάσεως εξυπηρέτησης - ενός από τα μεγαλύτερα δίκτυα ΑΤΜ και τερματικών αυτοεξυπηρέτησης στον κόσμο (περίπου 68 χιλιάδες συσκευές). Η Sberbank αναπτύσσει επίσης ενεργά τις εφαρμογές Mobile Bank και Sberbank Online με μια εντυπωσιακή πελατειακή βάση άνω των 9,4 εκατομμυρίων και 5,4 εκατομμυρίων ενεργών χρηστών, αντίστοιχα.

Τα τελευταία χρόνια, η Sberbank έχει επεκτείνει σημαντικά τη διεθνή παρουσία της. Εκτός από τις χώρες της ΚΑΚ (Καζακστάν, Ουκρανία και Λευκορωσία), η Sberbank εκπροσωπείται σε εννέα χώρες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης (Sberbank Europe AG, πρώην VBI) και στην Τουρκία (DenizBank). Η συναλλαγή για την αγορά της DenizBank ολοκληρώθηκε τον Σεπτέμβριο του 2012 και έγινε η μεγαλύτερη εξαγορά στα 170 χρόνια ιστορίας της Τράπεζας. Η Sberbank της Ρωσίας διαθέτει επίσης γραφεία αντιπροσωπείας στη Γερμανία και την Κίνα, υποκατάστημα στην Ινδία και διαχειρίζεται την Sberbank Switzerland AG.

2.2 Βασικές κατευθύνσεις της επενδυτικής πολιτικής του Ταμιευτηρίου της Ρωσίας

Το Ταμιευτήριο της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι μια από τις μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας και, σύμφωνα με μια σειρά οικονομικών δεικτών, κατέχει ηγετική θέση στο πιστωτικό σύστημα.

Το ταμιευτήριο εκτελεί τις ακόλουθες τραπεζικές εργασίες:

Προσελκύει και τοποθετεί κεφάλαια από νομικά και φυσικά πρόσωπα.

Ανοίγει και διατηρεί τραπεζικούς λογαριασμούς για φυσικά και νομικά πρόσωπα, εκτελεί διακανονισμούς για λογαριασμό πελατών, συμπεριλαμβανομένων των ανταποκριτριών τραπεζών.

Συγκεντρώνει κεφάλαια, συναλλαγματικές και διακανονιστικά έγγραφα και παρέχει υπηρεσίες μετρητών σε νομικά και φυσικά πρόσωπα.

Αγοράζει και πωλεί ξένο νόμισμα σε μετρητά και μη μετρητά.

Προσελκύει κοιτάσματα και τοποθετεί πολύτιμα μέταλλα.

Εκδίδει τραπεζικές εγγυήσεις.

Εκτός από τις τραπεζικές εργασίες που αναφέρονται παραπάνω, η Τράπεζα διενεργεί τις ακόλουθες συναλλαγές:

Εκδίδει εγγυήσεις για τρίτους, που προβλέπουν την εκπλήρωση των υποχρεώσεων σε χρηματική μορφή.

Αποκτά δικαιώματα να απαιτήσει από τρίτους την εκπλήρωση υποχρεώσεων σε χρηματική μορφή.

Διαχειρίζεται με αξιοπιστία κεφάλαια και άλλα περιουσιακά στοιχεία βάσει συμφωνιών με φυσικά και νομικά πρόσωπα.

Διενεργεί εργασίες με πολύτιμα μέταλλα και πολύτιμους λίθους σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Παρέχει προς ενοικίαση σε φυσικά και νομικά πρόσωπα ειδικούς χώρους ή χρηματοκιβώτια που βρίσκονται σε αυτούς για την αποθήκευση εγγράφων και τιμαλφών.

Διεξαγωγή εργασιών χρηματοδοτικής μίσθωσης.

Παρέχει υπηρεσίες μεσιτείας, συμβουλευτικής και πληροφόρησης.

Η Τράπεζα έχει το δικαίωμα να πραγματοποιεί άλλες συναλλαγές σύμφωνα με τη νομοθεσία της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

Η επενδυτική πολιτική της Sberbank NPF ακολουθεί μια μέτρια συντηρητική επενδυτική στρατηγική με στόχο τη διατήρηση του κεφαλαίου και τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή του σε μέτριο επίπεδο κινδύνου. Η επένδυση συνταξιοδοτικών στοιχείων στο Ταμείο πραγματοποιείται μέσω εταιρειών διαχείρισης με βαθμολογία αξιοπιστίας τουλάχιστον ΑΑ, η επιλογή των οποίων βασίζεται σε διαγωνισμό και απόφαση του Συμβουλίου του Ταμείου.

Προκειμένου να διατηρηθούν και να αυξηθούν τα συνταξιοδοτικά στοιχεία, οι επενδυτικές δραστηριότητες του Ταμείου βασίζονται σε σαφείς και ακριβείς επενδυτικές αρχές:

1. Η διασφάλιση της ασφάλειας είναι η θεμελιώδης αρχή των δραστηριοτήτων του Ταμείου, διασφαλίζοντας την εμπιστοσύνη των πελατών μας σε σταθερή λήψη σύνταξης, ανεξαρτήτως οικονομικών καταστάσεων.

2. Διασφάλιση κερδοφορίας, διαφοροποίησης και ρευστότητας των επενδυτικών χαρτοφυλακίων -- Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο προσπαθεί όχι μόνο να διατηρήσει, αλλά και να αυξήσει τα περιουσιακά στοιχεία για να εξασφαλίσει ένα αξιοπρεπές μέλλον για τους πελάτες μας.

3. Λαμβάνοντας υπόψη την αξιοπιστία των τίτλων - δεν ξεχνάμε ποτέ τους κινδύνους που προκύπτουν κατά την επένδυση περιουσιακών στοιχείων· για την ελαχιστοποίηση τους, το Ταμείο συμμορφώνεται με τους νομικούς περιορισμούς σχετικά με την τοποθέτηση συνταξιοδοτικών αποθεματικών και την επένδυση κεφαλαίων συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις, το Αμοιβαίο Κεφάλαιο επανεξετάζει το επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο ανά τρίμηνο προς βιομηχανίες και εταιρείες με καλύτερη δυναμική. Προκειμένου να ελαχιστοποιηθούν οι κίνδυνοι, το Ταμείο εγκρίνει κάθε τρίμηνο τον Κατάλογο των εταιρειών έκδοσης που περιλαμβάνονται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο με τη Sberbank of Russia OJSC.

4. Ανοιχτότητα πληροφοριών σχετικά με τη διαδικασία επένδυσης συνταξιοδοτικών περιουσιακών στοιχείων - προκειμένου να επιτευχθεί αμοιβαία εμπιστοσύνη μεταξύ του Ταμείου και των πελατών του, όλοι οι κύριοι δείκτες απόδοσης της Sberbank NPF δημοσιεύονται στον δημόσιο τομέα στον ιστότοπο.

5. Διαφάνεια της διαδικασίας επένδυσης συνταξιοδοτικών περιουσιακών στοιχείων για κρατικούς φορείς, δημόσια εποπτεία και έλεγχος, εξειδικευμένο αποθετήριο - οι δραστηριότητες του Ταμείου παρακολουθούνται συνεχώς από την Ομοσπονδιακή Υπηρεσία Χρηματοοικονομικών Αγορών και έναν ανεξάρτητο οργανισμό - Sberbank Special Depository LLC, ο οποίος ασκεί Καθημερινός έλεγχος της σύνθεσης και της δομής των αποθεματικών των συνταξιοδοτικών ταμείων και των συνταξιοδοτικών αποταμιεύσεων, καθώς και η παρακολούθηση της συμμόρφωσης των εταιρειών διαχείρισης του Ταμείου με τις επενδυτικές δηλώσεις·

6. Επαγγελματική διαχείρισηεπενδυτική διαδικασία.

Η Sberbank NPF, τηρώντας τους καθιερωμένους νομοθετικούς περιορισμούς και προσπαθώντας να επιτύχει τον στόχο της, όταν επενδύει συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις και τοποθετεί συνταξιοδοτικά αποθεματικά, χρησιμοποιεί το ακόλουθο σημείο αναφοράς (συνθετικός δείκτης): 20% μετοχές, 80% μέσα σταθερού εισοδήματος (ομόλογα, καταθέσεις).

Στην πράξη, αυτό σημαίνει τα εξής: το μερίδιο των μετοχών σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια περιορίζεται από το ποσό του σταθερού εισοδήματος που λαμβάνει το Αμοιβαίο Κεφάλαιο από επενδύσεις σε ομόλογα και τραπεζικές καταθέσεις. Η απόδοση των επενδύσεων σε μετοχές με ρευστότητα που περιλαμβάνονται στους καταλόγους τιμών ανώτατου επιπέδου μπορεί να διαφέρει από έτος σε έτος, αλλά για μεγάλες χρονικές περιόδους υπερβαίνει την απόδοση των επενδύσεων σε ομόλογα. Ένα χαρτοφυλάκιο χρηματοοικονομικών μέσων με σταθερό εισόδημα (ομόλογα, καταθέσεις) σας επιτρέπει να λαμβάνετε σταθερά έσοδα από τοκομερίδια/τόκους, καθώς και έσοδα από την αγορά. Τα έσοδα από τοκομερίδια/τόκους καθορίζονται από τον εκδότη και αντιπροσωπεύουν σταθερή συνιστώσα της αύξησης. Οι αποδόσεις της αγοράς εξαρτώνται από την κατάσταση στην αγορά ομολόγων.

Όσον αφορά τις συνταξιοδοτικές αποταμιεύσεις, επιβάλλονται ορισμένοι συγκεκριμένοι περιορισμοί στις συναλλαγές. Ειδικότερα, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο μετοχών αποτελείται σε μεγάλο βαθμό από «blue chips», που δεν περιλαμβάνει έναν αριθμό εκδοτών που είναι αποδεκτοί για την τοποθέτηση συνταξιοδοτικών αποθεματικών (για παράδειγμα, Gazprom, Rosneft και οι περισσότερες μεταλλουργικές εταιρείες).

Χάρη στις ηγετικές της θέσεις στο τραπεζικό σύστημα και με βάση τα καθήκοντα που επιλύει, η Sberbank της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι ο ιδρυτής μιας σειράς άλλων πιστωτικών και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων: Industrial Commercial AvtoVAZbank, Vneshtorgbank της Ρωσικής Ομοσπονδίας, Housing Initiative Corporation, χρηματοοικονομικά και εμπορική εταιρεία Sovfintrade, International Moscow Bank κ.λπ. Επιπλέον, η Sberbank της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι μέλος του Διατραπεζικού Συναλλάγματος της Μόσχας, των Χρηματιστηρίων της Μόσχας και της Αγίας Πετρούπολης, της Ένωσης Ταμιευτηρίων και της Ένωσης Ρωσικών Τραπεζών, International Institute of Savings Bank (Ελβετία), πλήθος εταιρειών και ενώσεων για τη διανομή πλαστικών καρτών (VISA Association International, Μεγάλη Βρετανία), Society for International Interbank Financial Telecommunications - SWIFT (Βέλγιο).

2.3 Ανάλυση επενδυτικών δραστηριοτήτων της Sberbank της Ρωσίας

Η Sberbank της Ρωσίας είναι η παλαιότερη και μεγαλύτερη επιχείρηση στον εθνικό τραπεζικό τομέα. Χάρη στη θέση μου. Η Sberbank υλοποιεί μια σειρά από κυβερνητικά επενδυτικά και κοινωνικά προγράμματα. Μέχρι το 2011, η Sberbank αύξησε σημαντικά τον όγκο των επενδύσεων στον πραγματικό τομέα της οικονομίας από 495,0 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 710,1 δισεκατομμύρια ρούβλια, που αντιστοιχεί στο 82,3% του συνολικού υπολοίπου του δανειακού χρέους. Η αύξηση των αναγκών αυτού του τμήματος σε πιστωτικούς πόρους επέτρεψε στην τράπεζα να επεκτείνει τον όγκο των εργασιών και να ενισχύσει τη συνεργασία με μεγάλες επιχειρήσεις, σημαντικές ομοσπονδιακές δομές, εξαγωγείς και εισαγωγείς, καθώς και επιχειρήσεις των πιο ελκυστικών για επενδύσεις βιομηχανιών.

Το 2011, σημειώθηκε αύξηση του χρέους δανείων σε όλους τους τομείς: στη βιομηχανία κατά 52,7 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 361,1 δισεκατομμύρια ρούβλια (το μερίδιο στο χαρτοφυλάκιο των νομικών προσώπων μειώθηκε από 56,8 σε 48,8%), στη γεωργία κατά 8,5 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 31,3 δισεκατομμύρια ρούβλια (το μερίδιο δεν άλλαξε - 4,2%). στις κατασκευές κατά 2,1 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 20,5 δισεκατομμύρια ρούβλια (μείωση του μεριδίου από 3,4 σε 2,8%). στο εμπόριο και τροφοδοσίακατά 57,7 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 148,6 δισεκατομμύρια ρούβλια (αύξηση του μεριδίου από 16,7 σε 20,1%). στις μεταφορές και τις επικοινωνίες κατά 30,5 δισεκατομμύρια ρούβλια σε 69,6 δισεκατομμύρια ρούβλια (αύξηση από 7,2 σε 9,4%).

Οι αλλαγές που σημειώθηκαν το 2011 στη διάρθρωση των επενδύσεων σε διάφορους κλάδους υποδεικνύουν ότι η Sberbank της Ρωσίας, ως τράπεζα εθνικής κλίμακας, δεν περιορίζεται στη χορήγηση δανείων σε επιχειρήσεις των πιο κερδοφόρων βιομηχανιών με εξαγωγικό προσανατολισμό, αλλά σχηματίζει το χαρτοφυλάκιό της σε ισόρροπη σε σχέση με όλους τους τομείς της οικονομίας, δίνοντας προτεραιότητα σε εκείνα τα έργα που στοχεύουν στη μετάβαση της οικονομίας από ένα μοντέλο εξαγωγών βασισμένο στα βασικά εμπορεύματα σε ένα μοντέλο που επικεντρώνεται στη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη με βάση την εγχώρια ζήτηση.

Οι πελάτες και οι δανειολήπτες της Τράπεζας περιλαμβάνουν τις περισσότερες από τις μεγαλύτερες επιχειρήσεις της αμυντικής βιομηχανίας στη Ρωσία.

Η Sberbank συνέχισε τη συνεργασία με την OJSC Gazprom και τις μεγαλύτερες εταιρείες πετρελαίου: OJSC Tyumen Oil Company. OJSC NK Rosneft. Ο όγκος της εταιρείας πετρελαίου έχει αυξηθεί». OJSC NES Rosneft. Ο όγκος δανείων προς τις επιχειρήσεις του ομίλου Russian Aluminium (ο μεγαλύτερος παραγωγός αλουμινίου στη Ρωσία) έχει αυξηθεί. OJSC Siberian-Ural Energy Company. Η μακροχρόνια συνεργασία της τράπεζας με επιχειρήσεις της RAO UES Ρωσίας και συνδεδεμένες δομές έχει ενισχυθεί. Ξεκίνησε η συνεργασία με την κρατική επιχείρηση RVO Zarubezhneft, FSUE PO Sevmash. CJSC Sevmorneftegaz, καθώς και με τον Χρηματοοικονομικό και Βιομηχανικό Όμιλο INTERROS, στο πλαίσιο του οποίου χορηγήθηκαν δανειακά κεφάλαια για την υλοποίηση των καταστατικών δραστηριοτήτων της CJSC INTERROS ESTATE.

Σημαντικοί όγκοι πιστωτικών πόρων παρασχέθηκαν από την Ομοσπονδιακή Κρατική Ενιαία Επιχείρηση "All-Russian State Television and Radio Broadcasting Company" για την υλοποίηση θεσμοθετημένων δραστηριοτήτων και την αναπλήρωση του κεφαλαίου κίνησης, η τράπεζα συνέχισε τη συνεργασία με την εταιρεία Acron - μεγαλύτερος παραγωγόςαζωτούχα και σύνθετα ορυκτά λιπάσματα.

Απότομα εντάθηκε ο ανταγωνισμός στη ρωσική πιστωτική αγορά από τράπεζες μη κατοίκους, των οποίων το κύριο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα ήταν το επιτόκιο και η πολιτική εξασφαλίσεων, καθώς και η ενεργή αντικατάσταση από ρωσικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων. και οι δανειολήπτες της Sberbank της Ρωσίας, ομολογιακά δάνεια που διατέθηκαν σε ρωσικές και ξένες αγορές, ζήτησαν από την Τράπεζα να λάβει ένα σύνολο μέτρων για να αυξήσει την ελκυστικότητα των δανειακών προϊόντων της Sberbank της Ρωσίας για τρέχοντες και δυνητικούς δανειολήπτες.

Για την ενίσχυση της ανταγωνιστικής θέσης της Sberbank της Ρωσίας στην αγορά δανεισμού νομικών προσώπων, καθώς και για την εκπλήρωση των καθηκόντων αύξησης του όγκου του δανειακού χαρτοφυλακίου, η τράπεζα ενέκρινε μια σειρά κανονιστικά έγγραφαμε στόχο την απελευθέρωση των όρων δανεισμού σε πελάτες τραπεζών.

Χρηματοδότηση επενδυτικών και κατασκευαστικών έργων

Η Τράπεζα εφαρμόζει με συνέπεια στρατηγική για την αύξηση του όγκου των μακροπρόθεσμων δανειοδοτικών πράξεων για επιχειρήσεις σε διάφορους τομείς της οικονομίας, αυξάνοντας την ευελιξία των όρων δανεισμού, διευρύνοντας το φάσμα των προϊόντων και λαμβάνοντας υπόψη τις ατομικές ανάγκες του πελάτη.

Το δανειακό χρέος της Sberbank όσον αφορά τον επενδυτικό δανεισμό, τη χρηματοδότηση έργων και τη χρηματοδότηση κατασκευαστικών έργων το 2011 αυξήθηκε σε ισοδύναμο ρούβλι κατά 1,6 φορές και έφτασε τα 153,0 δισεκατομμύρια ρούβλια έως το 2012, εκ των οποίων 88,7 δισεκατομμύρια ρούβλια (58,0 %) και 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ (42.0%). ).

Κεφάλαιο 3. Προβλήματα και προοπτικές επενδυτικών δραστηριοτήτων των ρωσικών εμπορικών τραπεζών

3.1 Προβλήματα επενδυτικών δραστηριοτήτων των ρωσικών εμπορικών τραπεζών

Επί του παρόντος, οι οικονομικοί πόροι του ρωσικού τραπεζικού συστήματος δεν επαρκούν για να υποστηρίξουν αποτελεσματικά τον πραγματικό τομέα και να καλύψουν τις ανάγκες όλων των τομέων της οικονομίας - ιδιαίτερα της βιομηχανίας, που (σε αντίθεση με το τραπεζικό σύστημα, που χαρακτηρίζεται από την κυριαρχία των μικρομεσαίων μεγάλες τράπεζες) έχει υψηλή συγκέντρωση. Ταυτόχρονα, το πρόβλημα είναι ότι στην παρούσα συγκυρία, οι τράπεζες δεν αναδιανέμουν αποτελεσματικά ούτε το επενδυτικό δυναμικό που διαθέτουν.

Ως αποτέλεσμα των αυξανόμενων δυσαναλογιών μεταξύ της ανάπτυξης του πραγματικού και του χρηματοπιστωτικού τομέα της οικονομίας, έχουν διαμορφωθεί οι προϋποθέσεις όχι για την ανάμειξη, αλλά, αντιθέτως, για τη μετατόπιση του τραπεζικού κεφαλαίου από την πραγματική σφαίρα. Η τρέχουσα εξάρτηση των τραπεζών από τη βραχυπρόθεσμη αγορά χρήματος, σε συνδυασμό με την επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης των επιχειρήσεων και των οργανισμών στον πραγματικό τομέα της οικονομίας, έχει οδηγήσει στη συσσώρευση δυναμικού κρίσης.

Η αύξηση των κινδύνων ήταν ο σημαντικότερος παράγοντας που αποθαρρύνει τις επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών, καθώς με την αύξηση των κινδύνων εντείνεται η αντίφαση μεταξύ της ενεργοποίησης των επενδύσεων και του έργου διατήρησης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας των τραπεζών και το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων (με αύξηση στο ασφάλιστρο κινδύνου που περιλαμβάνεται στο επιτόκιο) και η κερδοφορία της παραγωγής αυξάνεται.

Οι κύριοι παράγοντες που εμποδίζουν την ενεργοποίηση της τραπεζικής επένδυσης στην παραγωγή είναι:

1. Υψηλό επίπεδο κινδύνου των επενδύσεων στον πραγματικό τομέα της οικονομίας.

2. Βραχυπρόθεσμος χαρακτήρας της υφιστάμενης βάσης πόρων των τραπεζών.

3. Έλλειψη διαμόρφωσης αγοράς για αποτελεσματικά επενδυτικά σχέδια.

Ο επόμενος παράγοντας κινδύνου είναι η ασυμφωνία μεταξύ των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων των ρωσικών τραπεζών και των επενδυτικών αναγκών, με αποτέλεσμα ο επενδυτικός δανεισμός να αποτελεί απειλή για τη ρευστότητα της τράπεζας. Ο υπολογισμός της αναλογίας των κεφαλαίων που προσελκύονται και τοποθετούνται από τις τράπεζες δείχνει ότι οι βραχυπρόθεσμες επενδύσεις είναι οι πιο ισορροπημένες από την άποψη της διαθεσιμότητας πόρων. Καθώς οι όροι των επενδύσεων αυξάνονται, το χάσμα μεταξύ του όγκου τους και των πηγών χρηματοδότησής τους αυξάνεται σε πέντε φορές για κεφάλαια που επενδύονται για περίοδο μεγαλύτερη των τριών ετών.

Ουσιαστικά δεν έχει διαμορφωθεί η αγορά για επενδυτικά σχέδια. Τα προτεινόμενα έργα χαρακτηρίζονται από ανεπαρκή επεξεργασία. Οι τράπεζες αναγκάζονται να αντιμετωπίσουν ανεξάρτητα όλο το φάσμα των εργασιών που σχετίζονται με τη χρηματοδότηση έργων.

Τα κύρια προβλήματα στην υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων από τις εμπορικές τράπεζες είναι η υψηλή κεφαλαιακή ένταση και οι μεγάλες περίοδοι απόσβεσης για έργα υποδομής, η αδιαφάνεια του νομικού πλαισίου που διασφαλίζει την προστασία των μακροπρόθεσμων επενδύσεων, ιδίως της νομοθεσίας για τις παραχωρήσεις. Δεν υπάρχει σαφής πρακτική φορολογικών κινήτρων για επενδυτές που επενδύουν σε έργα έντασης κεφαλαίου και μακροπρόθεσμα. Δεν υπάρχει συστηματική προσέγγιση στις επενδύσεις, οι επενδύσεις είναι κατακερματισμένες. Αλλά σύμφωνα με τη γνώμη κορυφαίων ειδικών στον τραπεζικό τομέα, αυτό το πρόβλημα μπορεί να λυθεί. Για να γίνει αυτό, σε κρατικό επίπεδο είναι απαραίτητο να καθοριστούν προτεραιότητες για τομείς επενδυτικής δραστηριότητας, να τονωθεί η εισροή κεφαλαίων μέσω της παροχής παροχών και της δημιουργίας ελεύθερων οικονομικών ζωνών.

Ο διοικητικός φόρτος που επιβάλλεται στις τράπεζες λόγω της εκτροπής πόρων για την εκτέλεση ασυνήθιστων λειτουργιών για αυτές παραμένει σημαντικός. Η διαδικασία για την ενοποίηση κεφαλαίων (συγχωνεύσεις και εξαγορές πιστωτικών ιδρυμάτων) έχει καταστεί αδικαιολόγητα περίπλοκη.

3.2 Προοπτικές ανάπτυξης και τρόποι αύξησης της επενδυτικής δραστηριότητας των ρωσικών εμπορικών τραπεζών

Οι αναπτυξιακές δυνατότητες του τραπεζικού τομέα δεν έχουν εξαντληθεί. Η κυβέρνηση της Ρωσικής Ομοσπονδίας και η Τράπεζα της Ρωσίας προέρχονται από το γεγονός ότι ο τραπεζικός τομέας μπορεί και πρέπει να διαδραματίσει σημαντικότερο ρόλο στην οικονομία.

Τα εσωτερικά εμπόδια περιλαμβάνουν μη ανεπτυγμένα συστήματα διαχείρισης, αδύναμο επιχειρηματικό σχεδιασμό, μη ικανοποιητική διαχείριση σε ορισμένες τράπεζες, εστίασή τους στην παροχή αμφίβολων υπηρεσιών και αθέμιτων εμπορικών πρακτικών και τον πλασματικό χαρακτήρα σημαντικού μέρους του κεφαλαίου ορισμένων τραπεζών.

Οι εξωτερικοί περιοριστικοί παράγοντες περιλαμβάνουν τους υψηλούς κινδύνους δανεισμού, τον ανεπίλυτο χαρακτήρα μιας σειράς βασικών προβλημάτων της νομοθεσίας περί εξασφαλίσεων, τις περιορισμένες δυνατότητες πόρων των τραπεζών, ιδίως την έλλειψη μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων και το ανεπαρκώς υψηλό επίπεδο εμπιστοσύνης στις τράπεζες. ο πληθυσμός.

Επιπλέον, η ρωσική οικονομία γενικά και ο τραπεζικός τομέας ειδικότερα έχουν σχετικά χαμηλή επενδυτική ελκυστικότητα, όπως αποδεικνύεται από τη δυναμική των επενδύσεων και σε σχέση με τον τραπεζικό τομέα, από τη μείωση του μεριδίου του ξένου κεφαλαίου.

Σημαντικό ρόλο στην αύξηση της αποτελεσματικότητας του τρέχοντος συστήματος διοχέτευσης πιστωτικών πόρων στην παραγωγή διαδραματίζει η επιτοκιακή πολιτική των εμπορικών τραπεζών, η οποία θα πρέπει να είναι δομημένη με τέτοιο τρόπο ώστε η παροχή επενδυτικών δανείων να είναι επωφελής τόσο για την τράπεζα όσο και για την οφειλέτης. Σημαντικοί και πολλά υποσχόμενοι τομείς δανεισμού που χρήζουν ανάπτυξης είναι τα κοινοπρακτικά και τα στεγαστικά δάνεια στον παραγωγικό τομέα.

Η χρήση από τις τράπεζες ενός τέτοιου πιστωτικού μέσου για τη χρηματοδότηση επενδύσεων όπως η χρηματοδοτική μίσθωση παραμένει πολύ περιορισμένη. Εν τω μεταξύ, η χρηματοδοτική μίσθωση θα μπορούσε να γίνει ένα από τα πιο σημαντικά εργαλεία κινητοποίησης επενδυτικών πόρων και εντατικοποίησης της επενδυτικής δραστηριότητας, ενεργώντας ως μέσο ενίσχυσης των δεσμών μεταξύ τραπεζικού κεφαλαίου και παραγωγής σε συνθήκες όπου τα περιορισμένα ρευστά κεφάλαια μεταξύ των επιχειρήσεων εμποδίζουν τη μεγάλης κλίμακας ανάπτυξη της παραγωγής. και οι τράπεζες αντιμετωπίζουν την ανάγκη να διαφοροποιήσουν τους κινδύνους και τους τομείς επενδύσεων για να αυξήσουν την αξιοπιστία σας. Για τις τράπεζες, οι πράξεις χρηματοδοτικής μίσθωσης θα μπορούσαν να είναι μια ελκυστική μορφή τοποθέτησης περιουσιακών στοιχείων. Στην περίπτωση αυτή, η τράπεζα μπορεί να ενεργήσει τόσο ως άμεσος εκμισθωτής όσο και ως μέρος που χρηματοδοτεί τη συναλλαγή μίσθωσης.

Η κλίμακα τέτοιων μορφών επενδυτικής δραστηριότητας των εμπορικών τραπεζών όπως οι επενδύσεις σε τίτλους και μετοχές επιχειρήσεων είναι επίσης ασήμαντη. .

Όταν επενδύουν σε μετοχές και μετοχικούς τίτλους οργανισμών (τόσο κατοίκων όσο και μη), οι τράπεζες επιδιώκουν κυρίως επενδυτικούς στόχους. Το μερίδιο των τίτλων που αγοράζονται για επένδυση στο σύνολο των επενδύσεων κυμαίνεται από 85 έως 90% [ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ Αρ. 3]. Αυξάνεται η συμμετοχή των τραπεζών σε θυγατρικές και εξαρτημένες εταιρείες. Αυτό αντανακλά, καταρχάς, την αύξηση των τραπεζικών επενδύσεων στην ανάπτυξη της ίδιας της χρηματοπιστωτικής δραστηριότητας και την τάση ενίσχυσης προς την ενοποίηση των χρηματοπιστωτικών δομών.

Μεγάλη σημασία για την αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας του τραπεζικού συστήματος έχει η δημιουργία συστήματος τόνωσης και ασφάλισης επενδύσεων. Μία από τις προϋποθέσεις για να παρέχουν οι τράπεζες μακροπρόθεσμα δάνεια για επενδυτικά σχέδια με υψηλούς πιστωτικούς και επενδυτικούς κινδύνους στον παραγωγικό τομέα είναι η διαθεσιμότητα κρατικών εγγυήσεων. Τα μέτρα που προωθούν την αύξηση των επενδύσεων παραγωγής από τις εμπορικές τράπεζες περιλαμβάνουν επίσης τη διαφοροποίηση των οικονομικών προτύπων ανάλογα με το μερίδιο των επενδύσεών τους στον πραγματικό τομέα της οικονομίας και την προνομιακή φορολογία.

Η αναθεώρηση του προηγούμενου ρυθμιστικού συστήματος σύμφωνα με τις δηλωμένες προτεραιότητες της οικονομικής πολιτικής περιλαμβάνει αλλαγή των μορφών και μεθόδων επιρροής στον τραπεζικό τομέα, αναδιάρθρωση του τραπεζικού συστήματος, λαμβάνοντας υπόψη τα καθήκοντα υλοποίησης των επενδυτικών λειτουργιών των τραπεζών στην οικονομία. Το αναδιαρθρωμένο τραπεζικό σύστημα πρέπει να πληροί τις απαιτήσεις υψηλής αξιοπιστίας, διαχειρισιμότητας και επενδυτικού προσανατολισμού και να εγγυάται το απαιτούμενο επίπεδο παροχής πιστωτικών πόρων με επιτόκια προσιτά για τον παραγωγικό τομέα.

Συμπέρασμα. Έτσι, ένα από τα πιο σημαντικά καθήκοντα του τραπεζικού τομέα είναι να αυξήσει την αποτελεσματικότητα των δραστηριοτήτων που διεξάγει ο τραπεζικός τομέας για τη συσσώρευση κεφαλαίων του πληθυσμού και των οργανισμών και τη μετατροπή τους σε δάνεια και επενδύσεις.

συμπέρασμα

Κατά τη διάρκεια αυτής της εργασίας, επιτεύχθηκαν τα καθήκοντα που μου ανατέθηκαν, εξετάστηκε η οργάνωση των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών συνολικά, εξετάστηκε μια μεμονωμένη τράπεζα χρησιμοποιώντας το παράδειγμα του Ταμιευτηρίου της Ρωσίας, εντοπίστηκαν προβλήματα και λύσεις, την υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών. Με βάση τα πάντα, μπορούμε να συμπεράνουμε:

Οι λειτουργίες μιας εμπορικής τράπεζας είναι στενά αλληλένδετες, δηλαδή η συσσώρευση κεφαλαίων της τράπεζας προϋποθέτει την περαιτέρω εκτέλεση της επενδυτικής λειτουργίας. Το εργαλείο για την υλοποίηση του τελευταίου είναι η επενδυτική δραστηριότητα.

Η επιλογή των βέλτιστων μορφών επένδυσης από τις εμπορικές τράπεζες, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν τις δραστηριότητές τους, συνεπάγεται την ανάπτυξη και την εφαρμογή μιας επενδυτικής πολιτικής.

Τα οικονομικά συμφέροντα των τραπεζών, που απορρέουν από την ουσία αυτών των ιδρυμάτων ως εμπορικών δομών, συνίστανται στη διασφάλιση της κερδοφορίας των εργασιών τους διατηρώντας παράλληλα τη ρευστότητα και την αξιοπιστία τους. Οι τράπεζες δεν εργάζονται κυρίως με δικούς τους, αλλά με προσελκυσμένους και δανεισμένους πόρους, επομένως δεν μπορούν να διακινδυνεύσουν τα κεφάλαια των πελατών τους επενδύοντάς τους σε μεγάλα επενδυτικά σχέδια, εκτός εάν αυτό παρέχεται με τις κατάλληλες εγγυήσεις.

Έχοντας αναλύσει τις δραστηριότητες μιας από τις κορυφαίες τράπεζες στην περιοχή μας - της Sberbank της Ρωσικής Ομοσπονδίας, κατέληξα στο συμπέρασμα ότι μια αποτελεσματική επενδυτική πολιτική παίζει σημαντικό ρόλο στην εμπορική επιτυχία των δραστηριοτήτων της. Από αυτή την άποψη, κατά την ανάπτυξη επενδυτικών πολιτικών, οι εμπορικές τράπεζες πρέπει πάντα να προέρχονται από πραγματικές εκτιμήσεις κινδύνου, οικονομικής αποτελεσματικότητας, οικονομικής ελκυστικότητας επενδυτικών σχεδίων και τον βέλτιστο συνδυασμό βραχυπρόθεσμων, μεσοπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων επενδύσεων. Ταυτόχρονα, το υφιστάμενο επενδυτικό σύστημα δεν είναι μόνο εσωτερική υπόθεση της ίδιας της τράπεζας. Σύμφωνα με τις βασικές αρχές της τραπεζικής ρύθμισης, αναπόσπαστο μέρος κάθε εποπτικού συστήματος είναι η ανεξάρτητη αναθεώρηση των πολιτικών, λειτουργιών και διαδικασιών της τράπεζας που σχετίζονται με την έκδοση δανείων και την επένδυση κεφαλαίων, καθώς και τη συνεχή διαχείριση δανείων και επενδύσεων. χαρτοφυλάκια.

Λαμβάνοντας υπόψη τις επενδυτικές δραστηριότητες της Sberbank της Ρωσικής Ομοσπονδίας, μπορούμε να πούμε ότι ένα μεγάλο μέρος των επενδυτικών κεφαλαίων της Τράπεζας αποσκοπούσε στην απόκτηση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Οι διευθυντές της Τράπεζας έχουν δημιουργήσει ένα χαρτοφυλάκιο επαρκώς προστατευμένο από τον επενδυτικό κίνδυνο και επιπλέον το ελέγχουν τακτικά. Έτσι, το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι πάντα ενημερωμένο. Μία από τις τάσεις στην ανάπτυξη αυτού του χαρτοφυλακίου ήταν η αύξηση του μεριδίου των εταιρικών μετοχών σε αυτό.

Επίσης, τα τελευταία χρόνια, η Τράπεζα άρχισε να αναπτύσσει δραστηριότητες με επενδυτικά ακίνητα, τα οποία αποτελούν περιουσιακό στοιχείο με συνεχή αύξηση της αξίας της.

Βιβλιογραφία

1. Ομοσπονδιακός νόμος αριθ.

2. Alpatov G.E., Bazulin Yu.V. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Σχολικό βιβλίο. - Μ.: Prospekt, 2004.

3. Bazulin Yu.V. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Σχολικό βιβλίο. - Μ.: Prospekt, 2008.

4. Beloglazova G.N. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια. - M.: Yurayt, 2007.

5. Drobozina L.A. Finance. Κυκλοφορία χρημάτων. Μονάδα: Σχολικό βιβλίο για πανεπιστήμια. - Μ.: ΕΝΟΤΗΤΑ, 2008.

6. Krashennikova V.M. Τραπεζικό σύστημα: Σχολικό βιβλίο. - Μ.: Οικονομολόγος, 2005.

7. Lavrushina O.I. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Σχολικό βιβλίο 2η έκδοση. - Μ.: Οικονομικά και Στατιστική, 2006.

8. Lavrushina O.I. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Σχολικό βιβλίο 5η έκδοση. - Μ.: Κρόκος, 2007.

9. Loginova O.M. Επενδυτικές τράπεζες: Εγχειρίδιο. - M.: Yurayt, 2008.

10. Malakhova N.G. Χρηματοδότηση και πίστωση: Μάθημα διαλέξεων. - Μ.: Eksmo, 2010.

11. Romanovsky M.V. Χρηματοδότηση και πίστωση: Εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια. - Μ.: Ανώτατη Εκπαίδευση, 2006.

12. Tarasov V.I. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες: Σχολικό βιβλίο. - Μ.: Οικονομικά και Στατιστική, 2007.

13. Fetisov V.D., Fetisov T.V. Χρηματοδότηση και πίστωση: Εγχειρίδιο για τα πανεπιστήμια. - Μ.: ΕΝΟΤΗΤΑ-ΔΑΝΑ, 2009.

16. Alfa-Bank Banking Group [Ηλεκτρονικός πόρος] / Τρόπος πρόσβασης: www.alfabank.ru

17. Alliancemedia | Ρωσική επιχειρηματική πύλη [Ηλεκτρονικός πόρος] / Τρόπος πρόσβασης: www.allmedia.ru

18. Τράπεζα της Ρωσίας [Ηλεκτρονικός πόρος] / Τρόπος πρόσβασης: www.cbr.ru

19. Banks.ru | Πύλη πληροφοριών [Ηλεκτρονικός πόρος] / Τρόπος πρόσβασης: www.banki.ru

20. Consultant Plus [Ηλεκτρονικός πόρος] / Τρόπος πρόσβασης: www.consultant.ru

Δημοσιεύτηκε στο Allbest.ru

Παρόμοια έγγραφα

Ο διττός χαρακτήρας των επενδυτικών δραστηριοτήτων των πιστωτικών ιδρυμάτων. Ταξινόμηση μορφών επένδυσης εμπορικών τραπεζών. Η διαδικασία διαμόρφωσης επενδυτικών τακτικών. Ανασκόπηση προσεγγίσεων στις επενδυτικές δραστηριότητες των ρωσικών τραπεζών στην αγορά κινητών αξιών.

περίληψη, προστέθηκε 07/07/2015


Προϋποθέσεις και προοπτικές για την ανάπτυξη των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών στον πραγματικό τομέα της οικονομίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Βασικές αρχές λειτουργίας των επενδυτικών δραστηριοτήτων των ρωσικών τραπεζών, προβλήματα και λόγοι εμφάνισής τους.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 25/05/2010


Η έννοια, τα πιο σημαντικά και σημαντικά χαρακτηριστικά της επένδυσης. Η ουσία της επενδυτικής δραστηριότητας των τραπεζών, οι τύποι της. Ανάλυση των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών στη Ρωσία και στο εξωτερικό. Προβλήματα και τρόποι βελτίωσης της επενδυτικής δραστηριότητας στη Ρωσία.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 01/04/2012


Η ουσία της επενδυτικής δραστηριότητας μιας εμπορικής τράπεζας. Ταξινόμηση των εργασιών πιστωτικών ιδρυμάτων με τίτλους. Προβλήματα τραπεζικών επενδύσεων στο παρόν στάδιο οικονομικής ανάπτυξης. Όγκος επενδυτικών πόρων των εμπορικών τραπεζών.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 29/04/2014


Μορφές, στόχοι και αρχές επένδυσης. Μέθοδοι αξιολόγησης τραπεζικών επενδυτικών δραστηριοτήτων. Οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την υλοποίηση των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών στη Ρωσική Ομοσπονδία. Τα κύρια προβλήματα της επενδυτικής δραστηριότητας και οι προοπτικές ανάπτυξης.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 26/04/2016


Ορισμοί και μορφές επενδυτικής δραστηριότητας των εμπορικών τραπεζών, οι στόχοι της. Εξέταση των βασικών προβλημάτων και προοπτικών για την ανάπτυξη των τραπεζικών επενδύσεων. Γενικεύοντας συμπεράσματα σχετικά με τις επενδυτικές δραστηριότητες των σύγχρονων τραπεζών στη Ρωσική Ομοσπονδία.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 16/05/2015


Βασικές αρχές επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών. Τύποι πράξεων που εκτελούνται από τράπεζες. Επενδυτικές δραστηριότητες τραπεζών για δικό τους λογαριασμό και για λογαριασμό του πελάτη. Ο ρόλος των εμπορικών τραπεζών στον μηχανισμό λειτουργίας πιστωτικό σύστημαπολιτείες.

δοκιμή, προστέθηκε στις 26/06/2010


Νομικές πτυχές των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών. Ανάλυση του ρόλου του τραπεζικού τομέα στις βιομηχανικές επενδύσεις. Μορφές επενδυτικής δραστηριότητας και πιστωτική πολιτική εμπορικών τραπεζών, προβλήματα συμμετοχής τους στην επενδυτική διαδικασία.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 25/11/2010


Έννοια, μορφές, στόχοι, διαδικασία, έσοδα και κίνδυνοι των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών. Ανάλυση των εμπορικών δραστηριοτήτων της OJSC "Far Eastern Bank" με βάση τις οικονομικές της καταστάσεις το 2004-2006. Προβλήματα τραπεζικών επενδύσεων στο παρόν στάδιο.

εργασία μαθήματος, προστέθηκε 16/10/2008


Η έννοια και οι μορφές της επενδυτικής δραστηριότητας των τραπεζών: στόχοι και διαδικασία, έσοδα και κίνδυνοι. Ανάλυση των επενδυτικών δραστηριοτήτων της OJSC "Investment Commercial Bank "Sovcombank"" το 2012-2014. Οικονομικές δηλώσεις. Προβλήματα ανάπτυξης τραπεζικών επενδύσεων.

Στον τραπεζικό τομέα, η έννοια της επένδυσης συχνά περιλαμβάνει οποιαδήποτε επένδυση τραπεζικών κεφαλαίων για μακροπρόθεσμη περίοδο. Για παράδειγμα, εκτός από τις καταθέσεις σε τίτλους, οι επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν συχνά δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις, δανεισμό σε πάγια στοιχεία ενεργητικού μιας επιχείρησης και χρηματοδότηση βραχυπρόθεσμων τρεχουσών αναγκών μιας επιχείρησης.

Ωστόσο, οι οικονομικοί εμπειρογνώμονες θεωρούν πιο σωστό τον παρακάτω ορισμό. Τραπεζικές επενδύσεις θεωρούνται οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις τραπεζικών πόρων σε τίτλους, σκοπός των οποίων είναι η απόκτηση άμεσου και έμμεσου εισοδήματος. Άμεσο εισόδημα είναι το εισόδημα που λαμβάνει η τράπεζα από τόκους, μερίσματα ή κέρδος από μεταπώληση ως αποτέλεσμα της επένδυσης σε χρεόγραφα. Το έμμεσο εισόδημα δημιουργείται με βάση την επέκταση της τραπεζικής επιρροής μέσω της κατοχής ενός ελέγχου συμμετοχής σε τίτλους έναντι πελατών.

Οι τραπεζικές επενδύσεις περιλαμβάνουν επίσης επενδύσεις σε ομόλογα και μετοχές, καθώς και σε άλλους τίτλους. Αν και τραπεζικές επενδύσειςπου ταξινομούνται ως μακροπρόθεσμες επενδύσεις, τα επενδυτικά μέσα χωρίζονται σε:

Τα μέσα κεφαλαιαγοράς των οποίων η λήξη λαμβάνει χώρα σε περισσότερο από ένα έτος χαρακτηρίζονται από υψηλότερη ρευστότητα γενικά.

Τα μέσα χρηματαγοράς με διάρκεια έως ένα έτος χαρακτηρίζονται από υψηλή ρευστότητα και χαμηλό κίνδυνο.

Η επένδυση ή η πραγματοποίηση επενδύσεων, καθώς και όλες οι πρακτικές ενέργειες που σχετίζονται με την υλοποίηση επενδύσεων ονομάζονται επενδυτικές δραστηριότητες. Νομικά και φυσικά πρόσωπα, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών, δηλαδή των επενδυτών, ενεργούν ως υποκείμενα επενδυτικών δραστηριοτήτων. Τα επενδυτικά αντικείμενα, με τη σειρά τους, εκσυγχρονίζονται και δημιουργούνται λειτουργικά και πάγια περιουσιακά στοιχεία, στοχευόμενες καταθέσεις, τίτλοι, επιστημονικά και τεχνικά προϊόντα, καθώς και άλλα ακίνητα.

Οι εμπορικές τράπεζες πραγματοποιούν τις επενδυτικές δραστηριότητές τους χρησιμοποιώντας δανεισμένα ή προσελκύοντα κεφάλαια ή δικούς τους πόρους.

Βασικές κατευθύνσεις τραπεζικής συμμετοχής σε επενδύσεις:

Επένδυση κεφαλαίων, τόσο για λογαριασμό του πελάτη όσο και σε βάρος της τράπεζας, σε συμμετοχές, μετοχές, τίτλους.

Συσσώρευση κεφαλαίων από τράπεζες για επενδυτικούς σκοπούς.

Παροχή επενδυτικών δανείων.

Όλες αυτές οι περιοχές έχουν πολύ στενές επαφές μεταξύ τους. Τα τραπεζικά ιδρύματα σχηματίζουν τους πόρους τους κινητοποιώντας τα κεφάλαιά τους, τις αποταμιεύσεις πελατών και άλλα διαθέσιμα κεφάλαια με κύριο στόχο την κερδοφόρα και επωφελή χρήση τους.

Οι δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής θεωρούνται από τους αναλυτές ως ένα είδος επιχείρησης που παρέχει δύο είδη υπηρεσιών:

Αύξηση μετρητών μέσω τοποθέτησης ή έκδοσης τίτλων στην πρωτογενή αγορά.

Αύξηση κεφαλαίων μέσω της σύνδεσης πωλητών και αγοραστών υφιστάμενων τίτλων στη δευτερογενή αγορά, εκτελώντας παράλληλα τη λειτουργία των μεσιτών και των διαπραγματευτών.

Εάν οι επενδύσεις νοούνται ως μια ορισμένη κατεύθυνση για την κατανομή των τραπεζικών πόρων, τότε τέτοιες επενδύσεις νοούνται ως όλες οι ενεργές δραστηριότητες μιας εμπορικής τράπεζας. Εάν οι επενδύσεις θεωρούνται ως πράξεις για την τοποθέτηση χρηματοοικονομικών πόρων για μια ορισμένη περίοδο με σκοπό την επίτευξη κέρδους, τότε οι επενδύσεις αυτές σημαίνουν το συστατικό ορισμένου χρόνου μιας εμπορικής τράπεζας.

Οι επενδύσεις των εμπορικών τραπεζών έχουν τη δική τους οικονομική κατάσταση. Από μικροοικονομική άποψη, οι επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών θεωρούνται τέτοιες δραστηριότητες, κατά τη διαδικασία των οποίων η τράπεζα ενεργεί ως επενδυτής που επενδύει τους πόρους της για μια ορισμένη περίοδο απόκτησης ή δημιουργίας πραγματικών περιουσιακών στοιχείων προκειμένου να δημιουργήσει εισόδημα, τόσο άμεσο. και έμμεση. Η επενδυτική τραπεζική έχει επίσης μια ελαφρώς διαφορετική πτυχή, η οποία σχετίζεται με την υλοποίηση του μακροοικονομικού ρόλου των τραπεζών ως χρηματοπιστωτικών διαμεσολαβητών. Υπό αυτή την ιδιότητα, τα τραπεζικά ιδρύματα συμβάλλουν σε μια ορισμένη υλοποίηση της επενδυτικής ζήτησης για τις επιχειρηματικές οντότητες. Γι' αυτό, από μακροοικονομική άποψη, όλα αυτά εκλαμβάνονται ως στοχευμένα σε μια ορισμένη ικανοποίηση των επενδυτικών αναγκών της οικονομίας. Μπορεί να συναχθεί το συμπέρασμα ότι οι δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής έχουν διπλή δομή. Άλλωστε, αν θεωρήσουμε την επενδυτική δραστηριότητα ως οικονομική οντότητα, δηλαδή τράπεζα, τότε στοχεύει στην αύξηση των εσόδων των τραπεζών. Και αν λάβουμε υπόψη τη μακροοικονομική πτυχή της επίδρασης της επενδυτικής δραστηριότητας, τότε αυτή έγκειται στην αύξηση του κοινωνικού κεφαλαίου.

Η τραπεζική επενδυτική δραστηριότητα, αν τη θεωρήσουμε από την οπτική της οικονομικής ανάπτυξης, περιλαμβάνει επενδύσεις που αυξάνουν το εισόδημα ολόκληρης της κοινωνίας και όχι μόνο σε τραπεζικό επίπεδο. Αυτή είναι η κύρια διαφορά από τις μορφές επένδυσης που αυξάνουν το εισόδημα μιας συγκεκριμένης τράπεζας, οι οποίες συνδέονται με το κοινωνικό εισόδημα και την ανακατανομή του. Αυτό σημαίνει ότι μπορούμε να συμπεράνουμε ότι από μακροοικονομική άποψη, οι επενδυτικές δραστηριότητες περιλαμβάνουν τον παραγωγικό προσανατολισμό των επενδύσεων της τράπεζας.

Αυτές οι δύο πτυχές των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζικών ιδρυμάτων συνδέονται πολύ στενά. Η βάση αυτής της σύνδεσης είναι η ανάπτυξη της αγοράς κινητών αξιών και των αντικειμένων ιδιωτικοποίησης. Τα μέσα αυτών των αγορών εμπλέκονται άμεσα ή έμμεσα στη διαμόρφωση των προαπαιτούμενων για την επενδυτική διαδικασία.

ΥΠΟΥΡΓΕΙΟ ΠΑΙΔΕΙΑΣ ΚΑΙ ΕΠΙΣΤΗΜΗΣ ΤΗΣ ΡΩΣΙΑΣ

Ομοσπονδιακό κρατικό προϋπολογισμό εκπαιδευτικό ίδρυμα

ανώτερη εκπαίδευση

"Κρατικό Τεχνικό Πανεπιστήμιο Σαμαρά"

(FSBEI HE "SamSTU")

Σχολή Μηχανικών και Οικονομικών Επιστημών

Τμήμα Εθνικής και Παγκόσμιας Οικονομίας

Πειθαρχία «Τραπεζικό Δίκαιο»

Με θέμα: «Επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών»

Ολοκληρώθηκε: 4-IEF-3

Ιβάνοβα Ε.Ν.

Τετραγωνισμένος:

Αναπλ. Mironova V.S.

Σαμαρά 2016

Εισαγωγή

Θεωρητικές βάσεις των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών

1 Μορφές και αρχές επένδυσης

2 Μέθοδοι για την αξιολόγηση της επενδυτικής δραστηριότητας

3 Παράγοντες που επηρεάζουν την υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων

Αναλύσεις επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών

1 Μέθοδοι τόνωσης των επενδύσεων

2 Προβλήματα επενδυτικής δραστηριότητας και προοπτικές ανάπτυξης

3 Γενικά συμπεράσματα σχετικά με τις επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών στη Ρωσική Ομοσπονδία

συμπέρασμα

Βιβλιογραφία

Εισαγωγή

Επί του παρόντος αντιπρόσωποι κρατική εξουσίακαι οι επιχειρηματικές κοινότητες συχνά αναλαμβάνουν πρωτοβουλίες, η ουσία των οποίων συνοψίζεται στο γεγονός ότι μία από τις κύριες προϋποθέσεις για την ανάπτυξη της οικονομίας της Ρωσικής Ομοσπονδίας είναι η επέκταση των επενδυτικών δραστηριοτήτων στον τραπεζικό τομέα.

Το ρωσικό τραπεζικό σύστημα έχει προχωρήσει περισσότερο από όλους τους άλλους τομείς της οικονομίας της αγοράς και ως εκ τούτου διαδραματίζει βασικό ρόλο στη χρηματοοικονομική υποστήριξη για την οικονομική ανάκαμψη της Ρωσικής Ομοσπονδίας, κάτι που είναι αδύνατο χωρίς την αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας. Επί του παρόντος, ούτε τα συνταξιοδοτικά ταμεία, ούτε τα ασφαλιστικά ταμεία, ούτε οι επενδυτικές εταιρείες διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην άνοδο της επενδυτικής δραστηριότητας, αφού, πρώτον, δεν διαθέτουν την απαραίτητη οικονομική ισχύ και, δεύτερον, οι δραστηριότητές τους παρεμποδίζονται από την ανεπαρκή ανάπτυξη του αγορά κινητών αξιών. Ως εκ τούτου, οι τράπεζες που είναι έτοιμες να παράσχουν επενδυτική στήριξη αποκτούν πρωταρχική σημασία για την οικονομική ανάπτυξη του πραγματικού τομέα.

Οι εμπορικές τράπεζες είναι ιδιοκτήτες μεγάλων επενδυτικών πόρων. Συσσωρεύοντας προσωρινά αποδεσμευμένους χρηματοοικονομικούς πόρους, τους κατευθύνουν μέσω των καναλιών του πιστωτικού συστήματος, παρέχοντας μακροπρόθεσμο δανεισμό και χρηματοδότηση διαφόρων κλάδων της οικονομίας. Ωστόσο, κατά την ανάπτυξη και την εφαρμογή επενδυτικών πολιτικών, οι τράπεζες αντιμετωπίζουν μια σειρά από παράγοντες που περιπλέκουν τις τραπεζικές επενδύσεις. Μιλάμε για το υψηλό επίπεδο κινδύνου των επενδύσεων στον πραγματικό τομέα, την ανωριμότητα της αγοράς για αποτελεσματικά επενδυτικά έργα, καθώς και τη βραχυπρόθεσμη φύση της υπάρχουσας βάσης πόρων στις σύγχρονες οικονομικές συνθήκες.

Η εφαρμογή μιας αποτελεσματικής επενδυτικής πολιτικής έχει αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη, στη βελτίωση του βιοτικού επιπέδου του πληθυσμού, στη διασφάλιση της κοινωνικοοικονομικής σταθερότητας και της οικονομικής ασφάλειας.

1.
Θεωρητικές βάσεις των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών

1.1 Μορφές και αρχές επένδυσης

Επί του παρόντος, δεν υπάρχει σαφής ερμηνεία της έννοιας της «επένδυσης». Ως επενδύσεις νοούνται «κεφάλαια που επενδύονται σε τίτλους επιχειρήσεων και κρατικών ιδρυμάτων για σχετικά μεγάλο χρονικό διάστημα», καθώς και όλοι οι τομείς τοποθέτησης χρηματοοικονομικών πόρων των τραπεζών. Ωστόσο αυτόν τον ορισμόόχι απόλυτα ακριβής.

Η επενδυτική τραπεζική είναι μια δραστηριότητα στην οποία η τράπεζα είναι επενδυτής, επενδύοντας τους δικούς της πόρους για μια χρονική περίοδο στη δημιουργία, απόκτηση πραγματικών ή αγορά χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων για άμεση εξαγωγή (εισόδημα με τη μορφή μερισμάτων, τόκων, κέρδους από μεταπώληση ) και έμμεσο (που δημιουργείται με βάση την επεκτατική επιρροή των τραπεζών στους πελάτες μέσω της κατοχής μεριδίου ελέγχου στους τίτλους τους) εισόδημα.

Η διαδικασία επενδυτικής τραπεζικής μπορεί να χωριστεί σε τρία επόμενα στάδια:

1. λήψη απόφασης για επένδυση, καθορισμός επενδυτικών στόχων, επιλογή επενδυτικού αντικειμένου.

2.διεξαγωγή της ίδιας της επενδυτικής διαδικασίας, η οποία συνίσταται στη σύναψη διαφόρων συμβάσεων και συμφωνιών αδειοδότησης. Το αποτέλεσμα αυτού του σταδίου είναι η δημιουργία ενός αντικειμένου επενδυτικής δραστηριότητας.

Το στάδιο λειτουργίας του δημιουργημένου αντικειμένου επενδυτικής δραστηριότητας: οργάνωση της διαδικασίας παραγωγής ενός προϊόντος ή παροχής μιας υπηρεσίας, δημιουργία συστήματος πωλήσεων για το δημιουργημένο προϊόν.

Ο ομοσπονδιακός νόμος «Για την αγορά κινητών αξιών», ρυθμίζοντας τους κύριους τύπους δραστηριοτήτων των συμμετεχόντων στην χρηματοπιστωτική (τραπεζική) αγορά, καθορίζει τις κατευθύνσεις των επενδυτικών δραστηριοτήτων των σύγχρονων ρωσικών τραπεζών. Για παράδειγμα, η άδεια μιας τράπεζας να ασκεί δραστηριότητες μεσιτείας και (ή) διαπραγματευτή, της επιτρέπει να πραγματοποιεί συναλλαγές για την αγορά και πώληση τίτλων προς το συμφέρον των πελατών. Έχοντας άδεια διαχείρισης καταπιστεύματος, η τράπεζα λαμβάνει το δικαίωμα να διενεργεί, έναντι ορισμένης αμοιβής, διαχείριση καταπιστεύματος τόσο των τίτλων όσο και των κεφαλαίων των καταθετών της που προορίζονται για επένδυση σε τίτλους.

Οι τραπεζικές επενδύσεις μπορούν να χωριστούν στις ακόλουθες ομάδες:

Ανά επενδυτικό αντικείμενο:

πραγματικές επενδύσεις·

επενδύσεις παραγωγής.

Οι πραγματικές επενδύσεις είναι επενδύσεις κεφαλαίου σε παραγωγικές δραστηριότητες. Σύμφωνα με τον ομοσπονδιακό νόμο «Σχετικά με την επενδυτική δραστηριότητα στη Ρωσική Ομοσπονδία, που πραγματοποιείται με τη μορφή επενδύσεων κεφαλαίου, οι επενδύσεις κεφαλαίου περιλαμβάνουν επενδύσεις που πραγματοποιούνται με τη μορφή νέας κατασκευής, ανασυγκρότησης, εκσυγχρονισμού της παραγωγής, τεχνικού επανεξοπλισμού υφιστάμενων επιχειρήσεων. Οι πραγματικές επενδύσεις μπορούν να χωριστούν σε ομάδες:

υποχρεωτικές επενδύσεις - επενδύσεις που στοχεύουν στη διασφάλιση ότι η επιχείρηση μπορεί να συνεχίσει τις δραστηριότητές της (για παράδειγμα, αλλαγή των συνθηκών εργασίας των εργαζομένων της επιχείρησης στους σχετικούς τυπικούς δείκτες που καθορίζονται από τη νομοθεσία).

επενδύσεις που στοχεύουν στην αύξηση της αποδοτικότητας της επιχείρησης και της ανταγωνιστικότητάς της. Στόχος τους είναι να δημιουργήσουν συνθήκες για τη μείωση του κόστους παραγωγής, που πραγματοποιείται μέσω του εκσυγχρονισμού του εξοπλισμού, της βελτίωσης των τεχνολογιών που χρησιμοποιούνται και της οργάνωσης της εργασίας.

επενδύσεις που στοχεύουν στην επέκταση της παραγωγής, οι οποίες επιτρέπουν στην επιχείρηση να αυξήσει τον όγκο της στο πλαίσιο της υπάρχουσας παραγωγής·

επενδύσεις που στοχεύουν στην οργάνωση νέων έργων, με αποτέλεσμα να οργανώνεται η παραγωγή εντελώς νέων προϊόντων ή υπηρεσιών.

Επίσης, πραγματικές επενδύσεις πραγματοποιείται με τη μορφή επενδύσεων σε ακίνητα, πολύτιμα μέταλλα, πνευματικά και ιδιοκτησιακά δικαιώματα. Τα έσοδα από επενδύσεις σε ακίνητα αποτελούνται τόσο από την αύξηση της αγοραίας αξίας όσο και από το ενοίκιο. Ωστόσο, αυτού του είδους οι επενδύσεις είναι αποτελεσματικές για τις μεγάλες τράπεζες, επειδή έχει σημαντική περίοδο απόσβεσης και, κατά συνέπεια, απαιτεί σημαντικές μακροπρόθεσμες πηγές για επενδύσεις. Η επένδυση σε πολύτιμα μέταλλα δεν συνεπάγεται επίσης ένα αρκετά γρήγορο κέρδος, επειδή... η αύξηση της αγοραίας αξίας συμβαίνει μόνο μετά από ορισμένο χρονικό διάστημα.

Οι επενδύσεις παραγωγής είναι μια μορφή τραπεζικής συμμετοχής στο κεφαλαιουχικό κόστος των επιχειρηματικών οντοτήτων. Πραγματοποιούνται με την παροχή επενδυτικών δανείων, καθώς και με διάφορους τρόπους συμμετοχής στη χρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων. Η πραγματοποίηση παραγωγικών επενδύσεων είναι επωφελής για την τράπεζα: πρώτον, η τράπεζα λαμβάνει, εκτός από το κέρδος, την ευκαιρία να συμμετάσχει στη διαχείριση μιας επιχείρησης (δημιουργημένη και εκσυγχρονισμένη), καθώς η τράπεζα αποκτά το δικαίωμα κοινής ιδιοκτησίας της περιουσίας της η επιχείρηση ή συνάπτει συμφωνία για τη συμμετοχή της διοίκησης, βάσει της οποίας, συμπεριλαμβανομένης της επένδυσης του έργου. Από τέτοιες επενδύσεις επωφελείται και η ίδια η επιχείρηση, αφού λαμβάνοντας τους απαραίτητους πόρους με τους όρους συμμετοχής της τράπεζας, λαμβάνει και το ενδιαφέρον αυτού του πιστωτικού ιδρύματος για την επιτυχή υλοποίηση του έργου, το οποίο παρέχει ολοκληρωμένη βοήθεια στην υλοποίησή του. Ωστόσο, η σημαντική συγκέντρωση ιδιοκτησίας των παραγωγικών επιχειρήσεων από την τράπεζα μειώνει την αξιοπιστία του χρηματοπιστωτικού συστήματος, αυξάνοντας τους τραπεζικούς κινδύνους.

Οι επενδύσεις στη δημιουργία και ανάπτυξη επιχειρήσεων και οργανισμών περιλαμβάνουν δύο τύπους:

επενδύσεις σε οικονομικές δραστηριότητες άλλων επιχειρήσεων, οι οποίες πραγματοποιούνται μέσω της συμμετοχής στο κεφαλαιουχικό κόστος τους, του σχηματισμού ή επέκτασης του εγκεκριμένου κεφαλαίου. Όταν συμμετέχουν στο εγκεκριμένο κεφάλαιο με την αγορά μετοχών, τόκων, μετοχών, οι εμπορικές τράπεζες γίνονται συνιδιοκτήτες του εγκεκριμένου κεφαλαίου και αποκτούν όλα τα δικαιώματα που προβλέπει ο νόμος.

επενδύσεις στις δραστηριότητες της ίδιας της τράπεζας, ενώ αυτές οι επενδύσεις χωρίζονται σε επενδύσεις για την ανάπτυξη της υλικοτεχνικής βάσης και εκπαίδευσης προσωπικού της τράπεζας, σε επενδύσεις που στοχεύουν στην επέκταση των τραπεζικών υπηρεσιών (εισαγωγή νέων υπηρεσιών, διοργάνωση διαφημιστικών εκδηλώσεων) και σε επενδύσεις που στοχεύουν στην επίτευξη συμμόρφωσης με κανονισμούς που έχει θεσπίσει η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας για ορισμένα είδη δραστηριοτήτων. Ο κύριος δείκτης της αποτελεσματικότητας αυτού του είδους επένδυσης είναι η τράπεζα που λαμβάνει υψηλότερη βαθμολογία και, κατά συνέπεια, βελτιώνει την οικονομική της κατάσταση.

Ανά πηγές κεφαλαίων για επενδύσεις:

τις ίδιες τις επενδύσεις της τράπεζας που έγιναν σε βάρος της,

πελάτη, διενεργείται από την τράπεζα με έξοδα και για λογαριασμό των πελατών της.

Ανά επενδυτική περίοδο:

βραχυπρόθεσμες επενδύσεις (έως ένα έτος).

μεσοπρόθεσμα (για περίοδο 1-3 ετών).

μακροπρόθεσμα (πάνω από τρία χρόνια).

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι, σε αντίθεση με την ξένη νομοθεσία, η ρωσική νομοθεσία δεν καθιερώνει την έννοια της επενδυτικής τράπεζας και επομένως δεν υπάρχει διάκριση μεταξύ εμπορικής και επενδυτικής τράπεζας. Ως εκ τούτου, οι ρωσικές τράπεζες είναι καθολικά πιστωτικά ιδρύματα που έχουν την ευκαιρία να επιλέγουν ανεξάρτητα τομείς δραστηριότητας προτεραιότητας. Εάν μια τράπεζα συμμετέχει στην επενδυτική διαδικασία, τότε οι κύριες κατευθύνσεις αυτής της συμμετοχής γενικά είναι:

κινητοποίηση κεφαλαίων από τράπεζες για επενδυτικούς σκοπούς·

παροχή επενδυτικών δανείων·

επένδυση σε τίτλους, μετοχές, συμμετοχές σε μετοχές (τόσο σε βάρος της τράπεζας όσο και για λογαριασμό του πελάτη).

Όλες οι επισημασμένες περιοχές συνδέονται στενά μεταξύ τους. Η Τράπεζα σχηματίζει τους πόρους της συσσωρεύοντας κεφάλαια, αποταμιεύσεις νοικοκυριών και άλλα διαθέσιμα κεφάλαια με σκοπό την κερδοφόρα χρήση τους. Ο όγκος και η δομή των εργασιών για τη συσσώρευση κεφαλαίων είναι οι κύριοι παράγοντες που επηρεάζουν την κατάσταση των πιστωτικών και επενδυτικών χαρτοφυλακίων των τραπεζών και τις δυνατότητες των επενδυτικών τους δραστηριοτήτων.

1.2 Μέθοδοι για την αξιολόγηση της επενδυτικής δραστηριότητας

Η μετάβαση στην οικονομία της αγοράς επηρέασε τις εφαρμοσμένες μεθόδους για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών (Εικ. 1.1.).

Ρύζι. 1.1. Μέθοδοι για την αξιολόγηση της επενδυτικής δραστηριότητας

Μέθοδοι αξιολόγησης επενδύσεων με βάση την προεξόφληση, με βάση τους ακόλουθους δείκτες:

1. καθαρό εισόδημα παρούσας αξίας της τράπεζας - 1) για πραγματικές επενδύσεις - η διαφορά μεταξύ του ποσού των καθαρών ταμειακών ροών που μειώνονται στην παρούσα αξία για την περίοδο λειτουργίας του επενδυτικού σχεδίου και του ποσού του επενδυτικού κόστους για την υλοποίησή του. 2) για χρηματοοικονομικές επενδύσεις - η διαφορά μεταξύ της παρούσας αξίας των επιμέρους χρηματιστηριακών τίτλων και του κόστους κτήσης τους, ενώ το ποσό των αναμενόμενων ταμειακών εσόδων της τράπεζας δεν περιλαμβάνει χρεώσεις απόσβεσης.

Όσο μεγαλύτερη είναι η καθαρή παρούσα αξία, τόσο πιο αποτελεσματική είναι η επενδυτική δραστηριότητα. Εάν αυτός ο δείκτης είναι μηδενικός ή έχει αρνητική τιμή, τότε αυτές οι επενδύσεις δεν είναι αποτελεσματικές γιατί δεν αποφέρουν πρόσθετο εισόδημα. Το μειονέκτημα αυτής της μεθόδου είναι η δυσκολία επιλογής του κατάλληλου προεξοφλητικού επιτοκίου. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μεροληπτική αξιολόγηση της απόδοσης της επένδυσης.

2. Το ποσοστό εσωτερικής απόδοσης εκφράζει το επίπεδο κερδοφορίας του έργου, που αντιπροσωπεύεται από το προεξοφλητικό επιτόκιο με το οποίο η μελλοντική αξία των εισπράξεων σε μετρητά από το έργο μειώνεται στην παρούσα αξία των κεφαλαίων που προκαταβάλλονται. Το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης χρησιμεύει επίσης ως δείκτης του επιπέδου κινδύνου για τις επενδύσεις της τράπεζας: εάν το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης υπερβαίνει ένα δεδομένο προεξοφλητικό επιτόκιο, η επένδυση θεωρείται πιο αξιόπιστη. Με την προϋπόθεση ότι οι βασικές παράμετροι (απαιτούμενο ποσό επένδυσης, επίπεδο κινδύνου, διάρκεια) πολλών επενδυτικών επιλογών είναι πανομοιότυπες, το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη σύγκριση δεδομένων για επενδυτικά έργα.

3. δείκτης κερδοφορίας είναι ο λόγος της παρούσας αξίας των ταμειακών ροών προς το ποσό της επένδυσης. Δεδομένου ότι η αποτελεσματικότητα οποιασδήποτε επένδυσης προσδιορίζεται με βάση τη σύγκριση εσόδων και κόστους, αυτός ο δείκτης με μεθοδολογικούς όρους λειτουργεί ως συντελεστής επενδυτικής αποδοτικότητας, ο οποίος υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη τη διαφορά στην αξία των κεφαλαίων με την πάροδο του χρόνου.

4. περίοδος απόσβεσης - η περίοδος κατά την οποία οι επενδυτικές επενδύσεις καλύπτονται από τα συνολικά αποτελέσματα της υλοποίησής τους. Το μειονέκτημα του υπολογισμού της περιόδου απόσβεσης χρησιμοποιώντας τη μέθοδο της προεξόφλησης είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη τη σειρά με την οποία προκύπτουν ταμειακές ροές κατά την περίοδο απόσβεσης και εκείνες τις ταμειακές ροές που δημιουργούνται μετά την περίοδο απόσβεσης.

Ο πιο αξιόπιστος από όλους τους δείκτες της μεθόδου αξιολόγησης επενδύσεων με βάση την προεξόφληση υπό διάφορους συνδυασμούς συνθηκών είναι η καθαρή παρούσα αξία. Όλοι οι άλλοι σημειωμένοι δείκτες είναι ακατάλληλοι να χρησιμοποιηθούν ως κύριοι δείκτες ή χωρίς σύνδεση με το καθαρό εισόδημα παρούσας αξίας, καθώς, πρώτον, έχουν μειονεκτήματα που είναι χαρακτηριστικά συγκεκριμένων δεικτών και, δεύτερον, δεν λαμβάνουν πλήρως υπόψη τις ταμειακές ροές ως αποτέλεσμα επένδυση.

Οι απλούστερες μέθοδοι για την αξιολόγηση των επενδύσεων:

1. Η μέθοδος υπολογισμού της περιόδου απόσβεσης περιλαμβάνει τον προσδιορισμό της περιόδου κατά την οποία η αρχική επένδυση θα επιστραφεί στην τράπεζα επενδυτή. Μια υψηλότερη περίοδος απόσβεσης σχετίζεται με αυξημένη πιθανότητα μη ελεγχόμενων τυχαίων παραγόντων. , οι οποίες είναι ιδιαίτερα έντονες σε συνθήκες πληθωρισμού, αύξησης του επενδυτικού κόστους και μείωσης της κερδοφορίας. Όλα αυτά μπορούν να οδηγήσουν σε άρνηση πραγματοποίησης επενδύσεων. Επομένως, από αυτή την άποψη, η περίοδος απόσβεσης είναι ένα είδος περιοριστή που θα σας επιτρέψει να αποφύγετε τις αναποτελεσματικές επενδύσεις.

2. Η μέθοδος προσδιορισμού της λογιστικής απόδοσης της επένδυσης στοχεύει στον προσδιορισμό των εσόδων της τράπεζας και αντιπροσωπεύει τον λόγο του μέσου εισοδήματος της τράπεζας από αυτές τις επενδύσεις προς το μέσο ετήσιο κόστος των επενδύσεων. Το πλεονέκτημα αυτής της μεθόδου: απλότητα υπολογισμών, προσανατολισμός στο κέρδος. Η αρνητική πλευρά της μεθόδου είναι ότι αγνοεί την άνιση αξία των κεφαλαίων με την πάροδο του χρόνου.

Έτσι, η αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών δραστηριοτήτων από τη σκοπιά μιας εμπορικής τράπεζας είναι μια αρκετά περίπλοκη διαδικασία. Η εκτροπή οικονομικών πόρων για μεγάλο χρονικό διάστημα συνδέεται πάντα με αυξημένο κίνδυνο.

.3 Παράγοντες που επηρεάζουν την υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων

Η επενδυτική πολιτική της τράπεζας καθορίζεται από διάφορους παράγοντες που μπορούν να χωριστούν σε δύο ομάδες:

Αντικειμενικοί παράγοντες είναι εκείνοι οι παράγοντες που δεν εξαρτώνται από τις δραστηριότητες του κράτους γενικά και της τράπεζας ειδικότερα (οικονομικές κρίσεις, φυσικές καταστροφές κ.λπ.).

Υποκειμενικοί παράγοντες που εξαρτώνται πλήρως από τις δραστηριότητες του κράτους και των μεμονωμένων επιχειρηματικών οντοτήτων (το επίπεδο διαχείρισης στη διαχείριση τόσο των τραπεζών όσο και του κράτους, η επιλογή της τράπεζας για τη μορφή επενδυτικής και οικονομικής πολιτικής κ.λπ.)

Επιπλέον, οι επενδυτικές δραστηριότητες της τράπεζας επηρεάζονται από διάφορους παράγοντες τόσο σε μικρο- όσο και σε μακροοικονομικό επίπεδο:

Μικροοικονομικοί παράγοντες:

ο όγκος και η δομή της βάσης των πόρων, που καθορίζουν την κλίμακα και τους τύπους της επενδυτικής δραστηριότητας (οι μεγάλες τράπεζες, αν και τα άλλα είναι ίσα, διαθέτουν σημαντικούς οικονομικούς πόρους σε σύγκριση με τις μεσαίες και τις μικρές).

γενικά κίνητρα για τις δραστηριότητες της τράπεζας, τη φύση και τη σημασία των στρατηγικών στόχων·

στάδια κύκλος ζωήςδοχείο;

μέγεθος, οργανωτική δομή και λειτουργική δομή της τράπεζας·

απόδοση συγκρίσιμων περιουσιακών στοιχείων·

την κλίμακα του κόστους για τη διαμόρφωση και διαχείριση ενός επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Μακροοικονομικοί παράγοντες:

οικονομική και πολιτική κατάσταση στη χώρα·

κατάσταση της επενδυτικής και χρηματοπιστωτικής αγοράς·

ρυθμός πληθωρισμού;

φορολογική πολιτική·

δομή του τραπεζικού συστήματος·

σταθερότητα του τραπεζικού συστήματος.

Για να ληφθούν υπόψη αυτοί οι παράγοντες κατά την ανάπτυξη μιας επενδυτικής πολιτικής, η τράπεζα πρέπει να συλλέγει και να επεξεργάζεται πληροφορίες όπως: η κατάσταση της μακροοικονομικής κατάστασης και το επενδυτικό κλίμα στη χώρα (δυναμική ΑΕΠ, ΑΕΠ, εθνικό εισόδημα, κρατικός προϋπολογισμός και το επίπεδο του ελλείμματός του, το ποσοστό πληθωρισμού κ.λπ.) βασικούς δείκτες που χαρακτηρίζουν τη μακροοικονομική ανάπτυξη της επενδυτικής αγοράς στο σύνολό της· κύριοι δείκτες της ανάπτυξης μεμονωμένων τμημάτων της επενδυτικής αγοράς· δείκτες ελκυστικότητας επενδύσεων των περιφερειών· δεδομένα σχετικά με τη δυναμική των μεμονωμένων επενδυτικών μέσων· δεδομένα για τις δραστηριότητες μεμονωμένων οικονομικών φορέων· νομοθετικές και κανονιστικές πράξεις που καθορίζουν τον τρόπο επενδυτικών δραστηριοτήτων της τράπεζας· φορολογικές διατάξεις διάφοροι τύποιτραπεζικές δραστηριότητες. Τα δεδομένα που προκύπτουν από μια τέτοια ανάλυση είναι ένας σημαντικός οδηγός κατά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Η ποιότητα των αρχικών πληροφοριών καθορίζει σε μεγάλο βαθμό το επίπεδο ανάλυσης της επένδυσης.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η υλοποίηση επενδυτικών δραστηριοτήτων από την τράπεζα επηρεάζεται από τον καθιερωμένο έλεγχο και την αρκετά αυστηρή ρύθμιση των τραπεζικών δραστηριοτήτων από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας (Τράπεζα της Ρωσίας). Δεδομένου ότι οι επενδυτικές δραστηριότητες της τράπεζας είναι εγγενείς σε σημαντικούς κινδύνους, ο κίνδυνος απώλειας επενδυτικού κεφαλαίου επηρεάζει σε μεγάλο βαθμό τις επενδυτικές της δραστηριότητες. Η ίδια η τράπεζα πρέπει να προσδιορίσει αυτόν τον κίνδυνο με συγκριτική ανάλυση του επιπέδου κινδύνου που είναι αποδεκτό και του μέσου επιπέδου κινδύνου που ενυπάρχουν σε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία, καθώς και της δυνατότητας εξάλειψής του μέσω διαφοροποίησης περιουσιακών στοιχείων ή πραγματοποίησης εναλλακτικών επενδύσεων. Εκτός από το γεγονός ότι η τράπεζα πρέπει να διασφαλίζει την ασφάλεια των επενδυμένων κεφαλαίων της, είναι επίσης σημαντικό να διασφαλίσει ένα συγκεκριμένο σταθερό εισόδημα με τη μορφή τρεχουσών πληρωμών σε μετρητά ή αύξηση της αγοραίας αξίας των περιουσιακών στοιχείων, δεδομένου ότι ο σκοπός της τραπεζικής επένδυσης είναι η δημιουργία εισοδήματος. Αντίστοιχα, η τράπεζα θα πρέπει να λάβει υπόψη της τα όρια του αποδεκτού κινδύνου εισοδήματος από επενδύσεις.

Η εμπειρία της τραπεζικής πρακτικής δείχνει τη σκοπιμότητα να ληφθούν υπόψη όλοι οι παράγοντες που λαμβάνονται υπόψη για τη διαμόρφωση μιας επενδυτικής πολιτικής και όλα αυτά αντικατοπτρίζονται στη μορφή του επενδυτικού προγράμματος της τράπεζας.

αξιολόγηση ανάπτυξης επενδυτικών τραπεζών

. Αναλύσεις επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών

1 Μέθοδοι τόνωσης των επενδύσεων

Το πιο σημαντικό μέρος της πολιτικής ανάπτυξης του χρηματιστηρίου είναι το φορολογικό στοιχείο. Η παγκόσμια εμπειρία δείχνει ότι τα χρηματιστήρια ως πηγή επενδύσεων πάντα και παντού έχουν τεράστια φορολογικά οφέλη. Σε συνθήκες κρίσης, έλλειψης επενδύσεων και υψηλών κινδύνων, η δημιουργία φορολογικών κινήτρων που αντισταθμίζουν αυτούς τους κινδύνους είναι ένα από τα πιο ισχυρά εργαλεία για να ενθαρρύνουν τους ανθρώπους να επενδύσουν αποταμιεύσεις σε ρωσικές μετοχές και ομόλογα.

Ταυτόχρονα, οι πιο συνηθισμένες φορολογικές μέθοδοι για την τόνωση των επενδυτών σε τίτλους, οι οποίες χρησιμοποιούνται ευρέως στη διεθνή πρακτική, δεν χρησιμοποιούνται στη Ρωσία. Ο φορολογικός κώδικας της Ρωσικής Ομοσπονδίας καθορίζει τους ακόλουθους συντελεστές φόρου εισοδήματος:

%, εκτός εάν προβλέπεται διαφορετικά στις παραγράφους 2-5. Άρθρο 284 του Φορολογικού Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας.

% - για εισόδημα με τη μορφή τόκων κρατικών και δημοτικών τίτλων, οι όροι έκδοσης και κυκλοφορίας των οποίων προβλέπουν την είσπραξη εσόδων με τη μορφή τόκων κ.λπ.

Στον τομέα της φορολογικής πολιτικής, η δημιουργία ευνοϊκών συνθηκών για την ενίσχυση της επενδυτικής δραστηριότητας στον μεταποιητικό τομέα συνεπάγεται αύξηση της αποτελεσματικότητας των φορολογικών πλεονεκτημάτων κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων. Τα φορολογικά οφέλη μπορούν να παρέχονται με τη μορφή: απαλλαγής από τη φορολόγηση μέρους του κέρδους που στοχεύει στη χρηματοδότηση επενδύσεων κεφαλαίου προκειμένου να αναπτύξει τη δική της παραγωγική βάση και να χρηματοδοτήσει την κατασκευή κατοικιών. εκπτώσεις, η επίδραση των οποίων συνδέεται με έξοδα που επηρεάζουν τα φορολογικά αποτελέσματα· πιστώσεις φόρου; φορολογικές αργίες.

Ένα πιο αποτελεσματικό είδος φορολογικών κινήτρων, που έχει γίνει ευρέως διαδεδομένο στη δυτική πρακτική, είναι η πίστωση φόρου για επενδύσεις. Προβλέπει μείωση εντός ορισμένης περιόδου και εντός αποδεκτών ορίων των πληρωμών για φόρο κερδών (εισοδήματος), καθώς και για περιφερειακούς και τοπικούς φόρους, ακολουθούμενη από σταδιακή πληρωμή του ποσού του δανείου και των δεδουλευμένων τόκων. Σε αντίθεση με άλλους τύπους παροχών, μια πίστωση επένδυσης φόρου λειτουργεί ως άμεση μείωση της φορολογικής υποχρέωσης και λαμβάνει υπόψη το περιουσιακό καθεστώς του φορολογούμενου σε μεγαλύτερο βαθμό. Εάν η χρήση εκπτώσεων φόρου είναι πιο επωφελής για τους φορολογούμενους των οποίων το εισόδημα φορολογείται με υψηλούς συντελεστές, τότε η χρήση έκπτωσης φόρου επένδυσης είναι για φορολογούμενους με χαμηλά εισοδήματα.

Στη Ρωσία, η διαδικασία για την εφαρμογή πίστωσης φόρου επένδυσης καθορίστηκε από τον ομοσπονδιακό νόμο «Περί επενδυτικής φορολογικής πίστωσης», ωστόσο, λόγω της πολυπλοκότητας της λήψης δανείου και της ατέλειας του νομικού πλαισίου, αυτό το είδος φορολογικού οφέλους δεν έχει καταστεί διαδεδομένη. Στον Φορολογικό Κώδικα, η πίστωση φόρου επένδυσης θεωρείται ως το κύριο είδος ωφελημάτων που τονώνουν τις επενδύσεις στον πραγματικό τομέα της οικονομίας.

Η νομική βάση για τη ρύθμιση της επενδυτικής σφαίρας αντικατοπτρίζεται στον Αστικό Κώδικα της Ρωσικής Ομοσπονδίας. Εν τω μεταξύ, στην πρακτική οργάνωση της επενδυτικής δραστηριότητας παραμένει μια σειρά από προβλήματα που απαιτούν νομική ρύθμιση. Αυτά περιλαμβάνουν: εγγυήσεις πραγματικής ασφάλειας των δικαιωμάτων ιδιοκτησίας, ζήτημα ιδιωτικής ιδιοκτησίας γης, διαδικασίες εγγραφής επιχειρήσεων που συνδέονται με δραστηριότητες ξένων επενδυτών, απρόβλεπτες και συχνές αλλαγές στους τελωνειακούς δασμούς, καθώς και ασυνέπεια και αντίφαση στις νομικές προσεγγίσεις που χρησιμοποιούνται . Το νομοθετικό πλαίσιο θα πρέπει να αποτελεί το θεμέλιο των δραστηριοτήτων όλων των οικονομικών φορέων (κράτος, επιχειρήσεις, εταιρείες, ενδιάμεσοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί, πληθυσμός).

Είναι απαραίτητο να καθοριστούν νομοθετικά τα όρια της διοικητικής επιρροής, να αυξηθεί ο ρόλος της νομικής ρύθμισης της οικονομικής ζωής, να δημιουργηθούν αποτελεσματικό σύστημαδικαστική εξέταση των οικονομικών διαφορών, μετάβαση στη χρήση κανονιστικών μεθόδων ρύθμισης της οικονομίας. Η ευρεία χρήση ρυθμιστικών μεθόδων ρύθμισης (επιτόκια και φορολογικοί συντελεστές, πρότυπα οικονομικής ρευστότητας, αφερεγγυότητα, χρηματοοικονομική κατάσταση προτύπων υποχρεωτικών αποθεματικών, κανονιστικές απαιτήσεις για αδειοδότηση και εγγραφή οικονομικών δραστηριοτήτων, κριτήρια για διαγωνισμούς επενδυτικών σχεδίων κ.λπ.) θα διασφαλίσει την αντικειμενικότητα της λήψης επιχειρηματικών αποφάσεων, περιορίζουν τον ρόλο των διοικητικών οργάνων στον έλεγχο της συμμόρφωσης των δραστηριοτήτων των οικονομικών φορέων με τα πρότυπα, τις απαιτήσεις και τα κριτήρια που ορίζει ο νόμος. Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη την κλίμακα των εργασιών που απομένουν να επιλυθούν, είναι προφανές ότι για να ξεκινήσει μια βιώσιμη επενδυτική έκρηξη, απαιτούνται συντονισμένα μέτρα για τη διασφάλιση ευνοϊκού περιβάλλοντος για την επενδυτική δραστηριότητα και την ανάπτυξη μορφών και μεθόδων οικονομική ρύθμιση που λαμβάνει υπόψη την πραγματική επενδυτική κατάσταση.

Για να αναζωογονηθεί η επενδυτική δραστηριότητα στη Ρωσία, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί ένας αποτελεσματικός μηχανισμός για τη δημιουργία ευνοϊκού κλίματος για επενδύσεις και η συγκέντρωση των απαραίτητων χρηματοοικονομικών πόρων στο τραπεζικό σύστημα.

Η επενδυτική πρακτική στις ανεπτυγμένες χώρες δείχνει ότι η ενοποίηση των επενδυτικών και καινοτομικών δραστηριοτήτων είναι επιτυχής με έναν ισχυρό μηχανισμό προσέλκυσης καταθέσεων μετρητών από τον πληθυσμό και το ίδιο κεφάλαιο κίνησης των τραπεζών. αναπτυγμένη αγορά κινητών αξιών· αξιοποιώντας τις ευκαιρίες χρηματοδοτικής μίσθωσης και ασφαλιστικών εταιρειών, επενδυτικών κεφαλαίων, στεγαστικών δανείων.

Όσον αφορά τη Ρωσία, είναι σκόπιμο να επιλέξει μια τέτοια στρατηγική προσαρμογής για τη διαχείριση της διαδικασίας επενδύσεων και καινοτομίας, η οποία θα περιέχει κοινά στοιχεία διαφόρων στρατηγικών, με βάση το εγχώριο πνευματικό δυναμικό και τους επιστημονικούς και καινοτόμους πόρους που συμβάλλουν στην παραγωγή ανταγωνιστικών τύπων προϊόντων και υπηρεσιών, τις πωλήσεις τους στην εγχώρια αγορά και στις ξένες αγορές.

Μεταξύ των γενικών μέτρων, πρέπει να αναφέρονται ως προτεραιότητα τα ακόλουθα:

Επίτευξη εθνικής αρμονίας μεταξύ διαφόρων κυβερνητικών δομών, κοινωνικών ομάδων, πολιτικών κομμάτων και άλλων δημόσιων οργανισμών.

ριζοσπαστικοποίηση της καταπολέμησης του εγκλήματος·

αναστολή του πληθωρισμού με όλα τα μέτρα που είναι γνωστά στην παγκόσμια πρακτική, με εξαίρεση τη μη καταβολή μισθών στους εργαζόμενους·

αναθεώρηση της φορολογικής νομοθεσίας προς την απλούστευση και την τόνωση της παραγωγής·

κινητοποίηση των διαθέσιμων κεφαλαίων των επιχειρήσεων και του πληθυσμού για επενδυτικές ανάγκες με αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων και καταθέσεων.

έναρξη του μηχανισμού πτώχευσης που προβλέπεται από το νόμο·

παροχή φορολογικών πλεονεκτημάτων σε τράπεζες, εγχώριους και ξένους επενδυτές που πραγματοποιούν μακροπρόθεσμες επενδύσεις, προκειμένου να αντισταθμιστούν πλήρως οι ζημίες από τον αργό κύκλο εργασιών κεφαλαίων σε σύγκριση με άλλους τομείς των δραστηριοτήτων τους·

Μεταξύ των μέτρων για την ενίσχυση του επενδυτικού κλίματος είναι απαραίτητο να σημειωθούν:

θέσπιση νόμων για τις ελεύθερες οικονομικές ζώνες·

δημιουργία συστήματος αποδοχής ξένων κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένου ενός ευρέος και ανταγωνιστικού δικτύου κυβερνητικών ιδρυμάτων, εμπορικών τραπεζών και ασφαλιστικών εταιρειών που ασφαλίζουν ξένα κεφάλαια έναντι πολιτικών και εμπορικών κινδύνων, καθώς και κέντρων πληροφόρησης και διαμεσολάβησης που συμμετέχουν στην επιλογή και παραγγελία των σχετικών έργων προς τη Ρωσία και την αναζήτηση επενδυτών για όσους ενδιαφέρονται για την εφαρμογή τους και την ταχεία εκτέλεση συναλλαγών με το κλειδί στο χέρι.

δημιουργία, το συντομότερο δυνατό, ενός εθνικού συστήματος παρακολούθησης του επενδυτικού κλίματος στη Ρωσία·

2.2 Προβλήματα επενδυτικής δραστηριότητας και προοπτικές ανάπτυξης

Παρά τις αρκετά επιτυχημένες χρηματοοικονομικές, οικονομικές και επενδυτικές δραστηριότητες, οι τράπεζες αντιμετωπίζουν μια σειρά προβλημάτων στον επενδυτικό τομέα, τα οποία επηρεάζουν όχι μόνο τον ρυθμό αύξησης των κερδών των τραπεζών, αλλά και γενικά περιορίζουν την επενδυτική πολιτική των τραπεζών.

Πρώτα απ 'όλα, μεταξύ των προβλημάτων των επενδυτικών δραστηριοτήτων των ρωσικών τραπεζών, αξίζει να σημειωθεί η διεξαγωγή ανάλυσης κακής ποιότητας της οικονομικής κατάστασης και της χρηματοπιστωτικής αγοράς, η κακής ποιότητας αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των επενδυτικών επενδύσεων από ανειδίκευτους ειδικούς. Η Ρωσία δεν έχει ακόμη το δικό της σύστημα για την αξιολόγηση του επενδυτικού κλίματος. Οι τράπεζες βασίζονται στις αξιολογήσεις πολλών εταιρειών που παρακολουθούν τακτικά το επενδυτικό κλίμα σε πολλές χώρες σε όλο τον κόσμο, συμπεριλαμβανομένης της Ρωσίας. Ωστόσο, αυτές οι εκτιμήσεις για το επενδυτικό κλίμα στη Ρωσία που δίνονται από ξένους ειδικούς φαίνονται αναξιόπιστες. Να σημειωθεί ότι μια τέτοια ανάλυση από ειδικούς πραγματοποιείται χωρίς τη συμμετοχή της ρωσικής πλευράς. Αυτό το πρόβλημα μπορεί να οδηγήσει σε μείωση της κερδοφορίας και της ρευστότητας των εμπορικών τραπεζών γενικότερα.

Το δεύτερο πρόβλημα της επενδυτικής δραστηριότητας είναι η κυριαρχία των επενδύσεων από τις εμπορικές τράπεζες σε μεγάλα επενδυτικά έργα, ενώ τα μικρά και πολύ μικρά έργα δεν δίνουν αρκετή προσοχή, παρά το γεγονός ότι μπορούν να αποφέρουν και υψηλές αποδόσεις από τις επενδύσεις σε αυτά. Δυστυχώς, τέτοια έργα κλείνουν γρήγορα λόγω έλλειψης επενδύσεων σε αυτά.

Η ανάπτυξη της επενδυτικής δραστηριότητας στη Ρωσία παρεμποδίζεται επίσης από την έλλειψη κατάλληλου νομοθετικού πλαισίου που να ρυθμίζει τις σχέσεις μεταξύ των συμμετεχόντων στην επενδυτική διαδικασία.

Έρευνα ορισμένων ειδικών έχει δείξει ότι οι επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών «επιβραδύνονται» από τις ίδιες τις επιχειρήσεις. Πρώτον, οι επιχειρήσεις δεν είναι πλήρως προετοιμασμένες να απορροφήσουν επενδύσεις λόγω χαμηλού επιπέδου διαχείρισης και δεύτερον, οι τράπεζες δεν έχουν την επιθυμία να επενδύσουν σε μη μεταρρυθμισμένες επιχειρήσεις λόγω των υψηλών κινδύνων και της αδυναμίας εκτίμησης του ίδιου του επιπέδου κινδύνου.

Η αποτελεσματικότητα της τραπεζικής επενδυτικής πολιτικής επηρεάζεται επίσης σημαντικά από το δυσμενές επενδυτικό κλίμα στη χώρα, καθώς και από την κατάσταση της εγχώριας οικονομίας στο σύνολό της (ασταθές ποσοστό αναχρηματοδότησης της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσικής Ομοσπονδίας, αυξημένος κίνδυνος επενδύσεων σε επενδύσεις έργα κ.λπ.).

Η Ρωσία συνεχίζει να αντιμετωπίζει υψηλά επίπεδα πληθωρισμού και ο σημαντικός κίνδυνος στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις δεν επιτρέπει στις τράπεζες να δραστηριοποιηθούν πλήρως σε αυτόν τον τομέα. Η μείωση του πληθωρισμού μπορεί να δημιουργήσει μια ριζικά νέα κατάσταση στην οποία οι επενδύσεις θα γίνουν σημαντικός τομέας επενδύσεων για την τράπεζα. Ωστόσο, αυτό θα συμβεί μόνο εάν επιλυθούν ζητήματα που σχετίζονται με τις εγγυήσεις κινδύνου και την απόδοση της επένδυσης.

Οι επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών συνδέονται στενά με το ρωσικό χρηματιστήριο και το χρηματιστήριο.

Τα τελευταία χρόνια η χρηματιστηριακή αγορά παρουσιάζει σταθερή ανάπτυξη, αλλά η «στενότητά» της λόγω της απροθυμίας των περισσότερων εταιρειών να εισέλθουν στο χρηματιστήριο, καθώς και τα προβλήματα υποδομής είναι παράγοντες που εμποδίζουν τις επενδύσεις. Επιπλέον, τα τελευταία 5 χρόνια παρατηρείται μια τάση μετακίνησης των συναλλαγών σε τίτλους εγχώριων εταιρειών στα δυτικά χρηματιστήρια. Συνέπεια της στενότητας και της σχετικής αδυναμίας της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς είναι τα απότομα άλματα στην αξία των τίτλων, κάτι που σε κάποιο βαθμό είναι καλό για τους μικρομεσαίους κερδοσκοπικούς παίκτες, αλλά για τους μεγάλους στρατηγικούς και θεσμικούς επενδυτές (εμπορικές τράπεζες), όπως όπως και οι απλοί πολίτες, αυτή η υπερβολική αστάθεια της αγοράς είναι επικίνδυνη. Τα σκαμπανεβάσματα της αγοράς είναι μερικές φορές τόσο γρήγορες που ένας επενδυτής μπορεί είτε να πλουτίσει είτε, αντίθετα, να χρεοκοπήσει μέσα σε λίγα λεπτά.

Όσον αφορά το χρηματιστήριο, το κύριο χαρακτηριστικό του στη Ρωσία είναι ότι η τρέχουσα τιμή της μετοχής εξαρτάται από κερδοσκοπικές τάσεις (ενώ στις ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές η αγοραία τιμή μιας μετοχής διαμορφώνεται με βάση την αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης), η οποία φέρει με υψηλό επενδυτικό κίνδυνο. Όμως οι ίδιες οι εγχώριες επιχειρήσεις δεν είναι έτοιμες να πραγματοποιήσουν τις πρώτες δημόσιες προσφορές μετοχών. Επομένως, εάν οι επιχειρήσεις χρειάζονται επενδύσεις, είναι κατά κύριο λόγο έτοιμες να στραφούν σε ξένους επενδυτές και όχι σε εγχώριους. Αυτή η κατάσταση οδηγεί σε αύξηση του μεριδίου των δυτικών πλατφορμών συναλλαγών στο συνολικό όγκο συναλλαγών σε εγχώριες μετοχές. Έτσι, το ρωσικό χρηματιστήριο δεν θεωρείται αξιόπιστος μηχανισμός που μπορεί να εξασφαλίσει την ανάπτυξη της οικονομίας της χώρας.

Ουσιαστικά, στη ρωσική πρακτική δεν υπάρχει μηχανισμός για την τόνωση της ανάπτυξης των βιομηχανικών επενδύσεων των εμπορικών τραπεζών. Στην παγκόσμια πρακτική, στη Ρωσία δεν χρησιμοποιούνται μέσα όπως οι προνομιακές διαδικασίες για τη δέσμευση δανειακών κεφαλαίων και οι ειδικοί όροι για την αναχρηματοδότηση εμπορικών τραπεζών για πραγματικά επενδυτικά έργα. Η έλλειψη διαμόρφωσης οικονομικών συνθηκών που θα επέτρεπαν την προσέλκυση του μεγαλύτερου μέρους των εμπορικών τραπεζών για συμμετοχή στην επενδυτική διαδικασία θα επιτρέψει μόνο σε μεμονωμένες τράπεζες να πραγματοποιήσουν παραγωγικές επενδύσεις, οι συνολικοί όγκοι των οποίων, δυστυχώς, δεν είναι συγκρίσιμοι ούτε με τις ανάγκες των οικονομίας ή με τις διαθέσιμες επενδυτικές δυνατότητες του τραπεζικού συστήματος.

Πρόσφατα, υπήρξαν ορισμένες ενδείξεις αναζωογόνησης της επενδυτικής δραστηριότητας των ρωσικών εμπορικών τραπεζών. Ξεκινά η κατανόηση ότι με την έναρξη της οικονομικής σταθερότητας, οι τράπεζες θα λάβουν απτό πλεονέκτημα ξεκινώντας επενδυτικές δραστηριότητες. Ταυτόχρονα, ούτε το επίπεδο του πληθωρισμού, ούτε η διάρκεια της περιόδου απόσβεσης, ούτε το υψηλό κόστος των έργων θα αποτελέσουν εμπόδιο για τη συμμετοχή των τραπεζών στον εκσυγχρονισμό της ρωσικής οικονομίας. Ορισμένες μεγάλες τράπεζες ήδη αναθεωρούν την αναπτυξιακή τους στρατηγική και αρχίζουν να συμμετέχουν ενεργά στην επενδυτική διαδικασία.

Επιπλέον, για την επίλυση των προβλημάτων που σημειώθηκαν, συνιστάται:

διεξαγωγή συνεχούς εκπαίδευσης ειδικών που αξιολογούν τις επενδυτικές δραστηριότητες των εμπορικών τραπεζών, καθώς και ολόκληρο το επενδυτικό κλίμα, για τη βελτίωση του επιπέδου ικανοτήτων και προσόντων τους·

ανάπτυξη συνεργασίας μεταξύ των τραπεζών υψηλό επίπεδο, εντός του οποίου οι τράπεζες θα μπορούσαν να συγκεντρώσουν τους επενδυτικούς τους πόρους για τη χρηματοδότηση μεγάλων έργων. Ταυτόχρονα, είναι απαραίτητο να πραγματοποιηθεί επενδυτικός δανεισμός σε μικρά έργα μετά από προσεκτική ανάλυσή τους.

είναι απαραίτητο να αναπτυχθεί ένας μηχανισμός για την τόνωση και την υλοποίηση επενδύσεων στη ρωσική οικονομία και να νομοθετηθεί.

είναι απαραίτητο να δημιουργηθούν προνομιακές συνθήκες για την προσέλκυση επενδύσεων (όσον αφορά την πληρωμή φόρων, τη δημιουργία ομοσπονδιακών επενδυτικών προγραμμάτων). Μόνο με σταθερή οικονομική κατάσταση μπορεί να αυξηθεί η δραστηριότητα των επενδυτών και οι δραστηριότητες επενδυτικής τραπεζικής.

Συνιστάται η αύξηση της επενδυτικής δραστηριότητας του τραπεζικού συστήματος με τη δημιουργία ενός συστήματος τόνωσης και ασφάλισης επενδύσεων. Η σημαντικότερη προϋπόθεση για την εντατικοποίηση των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών είναι η δημιουργία μιας μακροπρόθεσμης βάσης πόρων του τραπεζικού τομέα και η δημιουργία συνθηκών για την αποτελεσματική δραστηριότητά του στην εξυπηρέτηση των αναγκών της παραγωγής, η οποία συνδέεται με την υλοποίηση ενός συνόλου. μέτρα για την αναδιάρθρωση του ρωσικού τραπεζικού συστήματος.

3 Γενικά συμπεράσματα σχετικά με τις επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών στη Ρωσική Ομοσπονδία

Σε σχέση με την ανάλυση των αιτιών της οικονομικής κρίσης και την αναζήτηση τρόπων περαιτέρω ανάπτυξηΤο τραπεζικό σύστημα, ορισμένοι οικονομολόγοι θεωρούν απαραίτητη τη μετάβαση στο αμερικανικό μοντέλο, το οποίο καθιστά δυνατή τη διάκριση μεταξύ εμπορικών και επενδυτικών κινδύνων.

Τα κέρδη των τραπεζών που ειδικεύονται σε ορισμένες δραστηριότητες μπορεί να είναι αρκετά μεγάλα, γεγονός που καθιστά περιττές τις δραστηριότητες σε άλλους τομείς. Ταυτόχρονα, οι τελευταίες δεκαετίες χαρακτηρίζονται από μια σαφή τάση προς την καθολικότητα των τραπεζικών εργασιών. Ο αυξανόμενος ανταγωνισμός μεταξύ πιστωτικών ιδρυμάτων και η εμφάνιση θεμελιωδώς νέων ευκαιριών στο πλαίσιο της ανάπτυξης μιας ισχυρής χρηματοπιστωτικής αγοράς έχουν οδηγήσει πολλές τράπεζες στην ανάγκη να αναζητήσουν άλλους τρόπους για να αυξήσουν την κερδοφορία των εργασιών τους.

Η τάση προς την καθολικότητα οδήγησε στην ανάπτυξη υπηρεσιών: χρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων, χρηματοδοτική μίσθωση, διαχείριση επενδυτικών χαρτοφυλακίων πελατών, συμβουλευτικές υπηρεσίες κ.λπ. Η ανάπτυξη των τραπεζικών υπηρεσιών προκύπτει τόσο ως αποτέλεσμα της ελευθέρωσης της τραπεζικής νομοθεσίας όσο και ως αποτέλεσμα διάφορων μεθόδων από τις τράπεζες για την παράκαμψη των υφιστάμενων νόμων.

Ο καθολικός χαρακτήρας των ρωσικών εμπορικών τραπεζών είναι σε μεγάλο βαθμό αναγκασμένος, γεγονός που οφείλεται στην υπανάπτυξη της αγοράς κινητών αξιών και του δικτύου των μη τραπεζικών ιδρυμάτων. Το καθολικό μοντέλο συνδέεται με αυξημένη επικινδυνότητα των δραστηριοτήτων μιας εμπορικής τράπεζας, η οποία αυξάνεται απότομα σε συνθήκες κρίσης, καθώς οι κίνδυνοι της τράπεζας για επενδυτικές επενδύσεις δεν διαχωρίζονται από τους κινδύνους για πράξεις καταθέσεων, πιστώσεων και διακανονισμών.

Οι επενδύσεις σε τίτλους που συνδέονται άμεσα με βασικές τραπεζικές δραστηριότητες, ελλείψει μηχανισμού ελέγχου κινδύνων, είναι γεμάτες με τον κίνδυνο απώλειας τραπεζικής ρευστότητας.

Η οργάνωση των επενδυτικών τραπεζών, που έχουν ιδιαίτερη σημασία για τη ρωσική οικονομία, η οποία έχει τέτοια ανάγκη από μακροπρόθεσμες επενδύσεις, στο πλαίσιο του αναδυόμενου καθολικού μοντέλου, πιθανότατα μπορεί να είναι η δημιουργία επενδυτικών ιδρυμάτων ως θυγατρικών μεγάλων καθολικών τράπεζες ή τη σύσταση εξειδικευμένων επενδυτικών τραπεζών που λειτουργούν βάσει συστήματος κρατικών εγγυήσεων και παροχών.

Η ρωσική οικονομία χρειάζεται όχι μόνο να βελτιώσει τις υπάρχουσες μορφές επενδυτικής δραστηριότητας, αλλά και να χρησιμοποιήσει νέα πρότυπα σχέσεων μεταξύ των συμμετεχόντων στην επενδυτική διαδικασία.

Είναι θεμελιώδους σημασίας οι τράπεζες να ακολουθούν μια πιο ενεργή επενδυτική πολιτική και να συμμετέχουν στην υλοποίηση επενδυτικών σχεδίων υψηλής αποτελεσματικότητας. Από αυτή την άποψη, η ανάλυση της συμμετοχής των τραπεζών των αναπτυγμένων χωρών στη χρηματοδότηση έργων φαίνεται πολύ σημαντική.

Η ανάπτυξη της χρηματοδότησης έργων στη χώρα παρεμποδίζεται από το δυσμενές επενδυτικό κλίμα, τους ανεπαρκείς πόρους για μεγάλης κλίμακας χρηματοδότηση έργων έντασης κεφαλαίου, τα χαμηλά προσόντα των συμμετεχόντων στη χρηματοδότηση έργων και άλλους παράγοντες που επιδεινώνουν τους κινδύνους του έργου. Στις παρούσες συνθήκες, η επίλυση του προβλήματος απαιτεί μια ολοκληρωμένη προσέγγιση που λαμβάνει υπόψη τα συμφέροντα των διαφόρων μερών.

Οι πιο συνηθισμένες φορολογικές μέθοδοι για την τόνωση των επενδυτών σε τίτλους, οι οποίες χρησιμοποιούνται ευρέως στη διεθνή πρακτική, δεν χρησιμοποιούνται στη Ρωσία.

Στον τομέα της φορολογικής πολιτικής, η δημιουργία ευνοϊκών συνθηκών για την ενίσχυση της επενδυτικής δραστηριότητας στον μεταποιητικό τομέα συνεπάγεται αύξηση της αποτελεσματικότητας των φορολογικών πλεονεκτημάτων κατά την πραγματοποίηση επενδύσεων.

Η ευρεία χρήση ρυθμιστικών μεθόδων ρύθμισης (επιτόκια και φορολογικοί συντελεστές, πρότυπα οικονομικής ρευστότητας, αφερεγγυότητα, χρηματοοικονομική κατάσταση προτύπων υποχρεωτικών αποθεματικών, κανονιστικές απαιτήσεις για αδειοδότηση και εγγραφή οικονομικών δραστηριοτήτων, κριτήρια για διαγωνισμούς επενδυτικών σχεδίων κ.λπ.) θα διασφαλίσει την αντικειμενικότητα της λήψης επιχειρηματικών αποφάσεων, περιορίζουν τον ρόλο των διοικητικών οργάνων στον έλεγχο της συμμόρφωσης των δραστηριοτήτων των οικονομικών φορέων με τα πρότυπα, τις απαιτήσεις και τα κριτήρια που ορίζει ο νόμος.

Ωστόσο, κατά τη γνώμη μου, παρά τις δελεαστικές προοπτικές για ανάπτυξη στον δανεισμό των ιδιωτών, το κύριο εισόδημα των τραπεζών, όπως και πριν, θα προέρχεται από δάνεια προς τις επιχειρήσεις.

Σημαντική προϋπόθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα θα είναι η έναρξη της πραγματικής λειτουργίας του συστήματος ασφάλισης τραπεζικών καταθέσεων. Πιθανότατα, σχεδόν όλες οι τράπεζες που διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στην αγορά ιδιωτικών καταθέσεων θα γίνουν μέλη της και ένας μικρός αριθμός τραπεζών με μικρό όγκο καταθέσεων θα εξαλειφθεί.

Το ρωσικό τραπεζικό σύστημα πρέπει επιτέλους να αποφασίσει για τα μονοπάτια της ανάπτυξής του στο πλαίσιο του αυξανόμενου ανταγωνισμού από τις ξένες τράπεζες. Θα υπάρξει αναδιάρθρωση του τραπεζικού συστήματος, συγχωνεύσεις και εξαγορές στον χρηματοπιστωτικό τομέα της οικονομίας.

Η οργανωτική υποδομή της επενδυτικής αγοράς θα πρέπει να επιτρέπει την κατασκευή οικονομικών πολλαπλασιαστών, να δημιουργεί τη δυνατότητα διάθεσης σχετικά φθηνών πόρων έναντι της παροχής διαφόρων μέσων και εγγυήσεων, το επίπεδο κερδοφορίας και το επίπεδο επενδυτικών κινδύνων.

συμπέρασμα

Στην οικονομική βιβλιογραφία, ως επενδύσεις νοούνται όλοι οι τομείς τοποθέτησης πόρων της εμπορικής τράπεζας, αφενός, και οι πράξεις για την τοποθέτηση κεφαλαίων για μια χρονική περίοδο για τη λήψη τους, αφετέρου.

Η επενδυτική δραστηριότητα της τράπεζας αντιπροσωπεύει την επένδυση χρηματοοικονομικών πόρων της τράπεζας σε τίτλους, ακίνητα και εγκεκριμένο κεφάλαιο επιχειρήσεων. Η επενδυτική δραστηριότητα των εμπορικών τραπεζών έχει διπλή φύση: από τη σκοπιά της τράπεζας (οικονομική οντότητα), η επενδυτική δραστηριότητα στοχεύει στην αύξηση του εισοδήματος της τράπεζας, αλλά από μακροοικονομική άποψη, το αποτέλεσμα της επενδυτικής δραστηριότητας είναι να επιτευχθεί αύξηση στο κοινωνικό κεφάλαιο.

Η κερδοφορία των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών εξαρτάται από μια σειρά εξωτερικών και εσωτερικών παραγόντων: τη γενική κατάσταση της οικονομίας, την ύπαρξη ενός εύρυθμου και εύρυθμου χρηματοπιστωτικού και πιστωτικού συστήματος, την αγορά κινητών αξιών και τα ιδρύματα της αγοράς. ένα σύστημα νομοθετικών πράξεων και κανονισμών που διέπουν τη διαδικασία έκδοσης και κυκλοφορίας τίτλων και τις δραστηριότητες των ίδιων των συμμετεχόντων στην αγορά κινητών αξιών.

Πολύπλοκες και απλές μέθοδοι χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση της αποτελεσματικότητας των επενδύσεων. Οι σύνθετες μέθοδοι βασίζονται στην προεξόφληση και περιλαμβάνουν τον υπολογισμό της καθαρής παρούσας αξίας, του δείκτη κερδοφορίας, του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης και της περιόδου απόσβεσης. Σε αυτό το σύνολο δεικτών, το κριτήριο είναι η καθαρή παρούσα αξία. Οι απλούστερες μέθοδοι περιλαμβάνουν τον υπολογισμό της περιόδου απόσβεσης των επενδύσεων και τη μέθοδο προσδιορισμού της λογιστικής απόδοσης της επένδυσης.

Η επιλογή των βέλτιστων μορφών επένδυσης τραπεζικών κεφαλαίων, λαμβάνοντας υπόψη διάφορους παράγοντες που επηρεάζουν την επενδυτική δραστηριότητα, συνεπάγεται την ανάπτυξη και εφαρμογή μιας επενδυτικής πολιτικής.

Υπάρχουν ορισμένα προβλήματα στις επενδυτικές δραστηριότητες των τραπεζών στη Ρωσία:

κακής ποιότητας ανάλυση του επενδυτικού κλίματος στη Ρωσία,

η κυριαρχία των επενδύσεων από τις εμπορικές τράπεζες σε μεγάλα επενδυτικά έργα, ενώ ελάχιστη προσοχή δίνεται στα μικρά και πολύ μικρά έργα,

έλλειψη κατάλληλου νομοθετικού πλαισίου που να ρυθμίζει τις σχέσεις μεταξύ των συμμετεχόντων στην επενδυτική διαδικασία,

δυσμενές επενδυτικό κλίμα στη χώρα, καθώς και η κατάσταση της εγχώριας οικονομίας συνολικά

το χρηματιστήριο και το χρηματιστήριο στη Ρωσία είναι υπανάπτυκτα,

έλλειψη μηχανισμού για την τόνωση της ανάπτυξης των βιομηχανικών επενδύσεων των εμπορικών τραπεζών.

Για την επίλυση αυτών των προβλημάτων συνιστάται:

βελτιώνει συνεχώς τα προσόντα των ειδικών που αξιολογούν το επενδυτικό κλίμα στη Ρωσία,

καθιέρωση συνεργασίας μεταξύ τραπεζών υψηλότερου επιπέδου,

είναι απαραίτητο να αναπτυχθεί ένας μηχανισμός για την τόνωση και την υλοποίηση επενδύσεων στη ρωσική οικονομία και να τον νομοθετήσει,

είναι απαραίτητο να δημιουργηθούν προνομιακές συνθήκες για την προσέλκυση επενδύσεων,

δημιουργία συστήματος τόνωσης και ασφάλισης επενδύσεων.

Η αποτελεσματική επενδυτική δραστηριότητα είναι ένας από τους παράγοντες για την αύξηση της ανταγωνιστικότητας μεταξύ των πιστωτικών ιδρυμάτων, καθώς και για την επιτυχή μακροπρόθεσμη λειτουργία των τραπεζών, την αποτελεσματική χρήση των χρηματοοικονομικών στοιχείων ενεργητικού και την ενίσχυση της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας και ρευστότητας. Ως εκ τούτου, τα θέματα που σχετίζονται με την ανάπτυξη των επενδυτικών δραστηριοτήτων των εμπορικών τραπεζών είναι σημαντικά τόσο για τις ξενοδοχειακές τράπεζες όσο και για ολόκληρο το μακροοικονομικό σύστημα.

Βιβλιογραφία

1. Ομοσπονδιακός νόμος της 25ης Φεβρουαρίου 1999 αριθ. 39-FZ (όπως τροποποιήθηκε στις 28 Δεκεμβρίου 2013) «Σχετικά με τις επενδυτικές δραστηριότητες στη Ρωσική Ομοσπονδία που πραγματοποιούνται με τη μορφή επενδύσεων κεφαλαίου» // Νομικό σύστημα «Σύμβουλος+»

Ομοσπονδιακός νόμος της 22ας Απριλίου 1996 αριθ. 39-FZ (όπως τροποποιήθηκε στις 13 Ιουλίου 2015, όπως τροποποιήθηκε στις 13 Ιουλίου 2015) «Σχετικά με την αγορά κινητών αξιών» (όπως τροποποιήθηκε και συμπληρώθηκε, τέθηκε σε ισχύ την 1η Οκτωβρίου 2015) / / Νομικό σύστημα "Σύμβουλος+"

Οδηγία της Τράπεζας της Ρωσίας με ημερομηνία 3 Δεκεμβρίου 2012 No. 139-I (όπως τροποποιήθηκε την 1η Σεπτεμβρίου 2015) «Σχετικά με τα υποχρεωτικά πρότυπα των τραπεζών» (Εγγεγραμμένο στο Υπουργείο Δικαιοσύνης της Ρωσίας στις 13 Δεκεμβρίου 2012 Αρ. 26104) // Νομικό σύστημα "Σύμβουλος +"

Ασκινατζή Β.Μ. Επενδύσεις: εγχειρίδιο για εργένηδες / V.M. Ασκινατζή, Β.Φ. V.F. Maksimova. - Μ.: Jurayt. - 2014. - 422 σελ.

Aliev A.T., Efimova E.G. Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες. - Μ.: ΠΥΡΟΛΙΘΟΣ. - 2012.- 296 σελ.

ΤΡΑΠΕΖΙΚΕΣ ΕΡΓΑΣΙΕΣ. - 8η έκδ., αναθεωρημένη. και επιπλέον /επιμ. καθ. Ο.Ι. Λαβρουσίν. - Μ.: KNORUS. - 2009. - 768 σελ.

Τραπεζική: σχολικό βιβλίο / pod. Εκδ. Μ.Α.Πέτροβα. - Μ.: ReedGroup. - 2011. - 240 σελ.

Τραπεζική / επιμ. Beloglazova. - Αγία Πετρούπολη: Πέτρος. - 2010. - 263 σελ.

Belyaeva D.P. Κύριες τάσεις στην ανάπτυξη του ρωσικού τραπεζικού συστήματος στο πλαίσιο της παγκοσμιοποίησης // Δελτίο του Χρηματοοικονομικού και Οικονομικού Ινστιτούτου Samara. - 2012. - Αρ. 13. - Σελ.38-43.

Bratov A.B. Η ουσία και η ιδιαιτερότητα των επενδυτικών δραστηριοτήτων των τραπεζών στη Ρωσία // Ρωσική Επιχειρηματικότητα. - 2014. - Νο 22(268). - Σελ.197-205.

Χρήματα. Πίστωση. Τράπεζες. / εκδ. Η Ε.Φ. Ζούκοβα. - Μ.: Unity-Dana. - 2011. - 783.